摩通建議增持

【明報專訊】摩通分析指，麥當勞新任總裁伊斯特布魯克的「經營改革方案」，是針對門店專營權、行政支援架構、資本開支等漫長改革的起步，爭取在2017年將行政開支減少3億美元以上，並在2014至16年間向股東返還160億至180億美元現金。


市盈率07年來最高

摩通指出，伊斯特布魯克標榜提高食品質素，包括停用抗生素雞肉、引入西冷漢堡、擴大自選漢堡餡料計劃等，需一段時間才能判斷效果。以市盈率及股東回報計算，摩通給予麥當勞在今年底的目標價為102美元，3.5厘股息率將對股價有支持，建議增持。麥當勞目前股價在96美元水平。雖然麥當勞今年盈利會倒退6.4％，但市盈率仍達20.5倍以上，是2007年底以來最高。