【明報專訊】曾幾何時，A股氣勢如虹，AH股股價大逆轉，同一家企業，A股股價遠遠拋離H股，我看過一篇內地股評就曾發出豪言壯語，指香港股市太不長進，股價長期「偏低」，浪費了企業的潛力，大陸證券界未來的「重點工作」，是要奪回港股的定價權，令港股的價值得以釋放，「貼近」A股的水平。
就在一片唱好聲中，A股於6月12日攀上5178點高位後，在11個交易日內暴跌至4054點，跌幅高達21.7%，技術上已經進入熊市。中國官方在當前的股市升沉過程中，態度也十分矛盾，股市升得太急，中證監就會出來降降溫，然而官方媒體又會出面為股市打氣。
要時刻呵護 怎算國際級？
大陸經濟目前放緩的趨勢似漸趨嚴重，政府不希望外資看淡大陸前景而撤退，一個蓬勃的股市有助外資流入，因此從全局看，大陸股市興旺是官方樂見的。中證監作為市場監管者，一方面要配合中央路線（股市不能差），另一方面也要適時提出警告，勸喻股民保持冷靜理性；然而總的來說，官方主旋律是要股市繼續上升。
然而，A股進入6月中之後，跌勢加劇，官方開始擔心情况惡化，到上周五（6月26日）A股再挫7.4%之後，內地即傳出央行將會出面救市。果然，人行在周日（6月27日）宣布降息0.25厘，同時下調部分銀行存款準備金率，「雙降」齊出，要挺股市的信息十分明顯。
到了本周一開市，A股仍然撐不下去，以當日低位3875點計，A股累積跌幅已達到25.16%！到了這個嚴峻關頭，中國官方展開了連串救急措施，包括宣布養老保險基金將會進入股市——以去年底中國基本養老和補充養老積累基金合計，達4.3萬億元，以官方規定30%可投入股市，這筆「救市基金」高達近1.3萬億元。
除了「放水」，中證監也公開表態，「緊急安撫市場」，表明股市「回調過快不利於股市健康發展」；連監管當局也要表態撐股市，可見情况確實危急，什麼招數都要用上了。但是，這種由政府嚴密調控的股市，又怎能成為國際級的市場呢？
[陳景祥 齊物論]
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