日後納國際指數 中資股出事牽連廣

【明報專訊】近年A股是否獲納入MSCI指數，多次惹起爭議，其中主要爭議是外資買賣A股仍有不少限制，但亦有市場人士憂慮，不少基金是以追蹤指數運作，但以近年中外上市的中資股卻頻頻「爆煲」，有基金經理坦言認為，倘若日後A股獲納入MSCI，一旦出現問題，受影響的投資者亦會更多。


基金經理﹕幸MSCI未納入A股

有資深基金經理坦言，上月初MSCI決定暫時不將A股納入指數，令一些追蹤MSCI的基金不必將A股放入其投資組合中感到「鬆一口氣」，他指A股上市民企不乏爆煲事件，不排除亦是MSCI其中一項考慮因素，同時他指基金界亦擔心，以現時A股已不現實的估值，倘若獲納入MSCI，大量資金的流入將令A股泡沫更多。他指出，業界現時認為A股投機味道較重，其估值亦見過高，即使有基金買入A股，其比例也不多。


不過，君陽證券行政總裁鄧聲興則認為，雖然內地民企頻頻出事，但MSCI是希望將整個股市納入指數，而上證綜合指數本身以國企為主，因此「爆煲」風險較低。他又提到，A股若不獲納入MSCI，主因還是環繞其流通量不足的問題，受內地資本帳管制所限，不由外資買賣，所以不宜加入大型指數。


政策朝令夕改 不夠透明

新鴻基金融財富管理策略師溫傑指出，追蹤指數基金也會憂慮中資股爆煲，但他認為A股之所以未獲納入MSCI，主因應是買賣A股不方便，加上政策朝令夕改，不夠透明，並非成熟股市。他又認為，若股份獲納入指數成分股，其實本身爆煲機會較小。