花旗：A股無泡沫 挺恒指32000

【明報專訊】儘管港股昨日被形容為「黑色星期一」，花旗環球個人銀行投資策略及研究部主管張敏華表示，今年全年仍繼續看好恒指可上試32,000點。她認為，現在已是吸納港股時機，A股此刻估值亦屬合理，具上升空間。而建銀國際聯席主管蘇國堅也對後市樂觀，認為A股有機會在2016年創歷史新高，恒指與國指更有望於今年第四季度，上試28,500點與13,600點高位。


「重回原點 是吸納時機」

張敏華撐港股原因有兩點，一方面是各國央行放水，資金寬鬆，二來是港股估值便宜，「幾個月前你問我，我都不知如何答你才準確。現在港股已經重回原點，是吸納時機」。她認為，港股此輪屬技術性調整，由於之前從24,000點到28,000點之間的升幅缺乏支持，後市可留意24,800點到24,900點之間是否出現強力支持 。她認為，A股於4300點以下已無泡沫，現時A股估值合理，具上升空間。另外，她指出港股季節因素明顯，統計數據顯示，若10月入市，1月離場，通常投資回報收益不俗。


建銀國際﹕對後市樂觀

而蘇國堅表示，A股未入熊市，展望中港股市可於7月迎來反彈，惟8月或受美國加息預期而回調，而潛在的全球債券孳息率上升將成為未來最大的風險，並有機會令港股在10月受壓。


他續稱，防禦性板塊將在今年10月份風險胃納觸底之前先受益。而未來流動性提升、內地房地產市場復蘇與國企改革加速，則為成為今年下半年的投資主題。


短期內宜持有大盤藍籌而沽售中小板，當中較為好好金融、房地產、醫藥、公共事業與通訊板塊，而資訊科技板塊則由於此前估值過高，股價已反映企業前景，故由「增持」下調至「中性」。