環保航空股 修復能力最強

【明報專訊】港股走勢受到內地Ａ股左右，但面對A股「人造」反彈，股價已非市場價格（由買賣雙方取得共識形成價格），令形勢可以大幅逆轉，所以短期只得且戰且走，而恒指的走勢將可以帶來啟示。大部分股份或行業已從低位大幅反彈，論修復能力，環保（水務、新能源）及航空最強。


恒指上周一瀉如注，一度累跌3228點、低見22,836點，周四五大幅反彈，全周仍跌1163點或4.46%，收市報24,901點。國指稍為遜色，全周累跌5.95%。據《明報》港股數據庫，周五升跌比率88比12，連續兩日有約九成股份上升，大市升勢全面；升逾3%佔上升股份六成，買盤保持強勁。


倘氣氛配合 恒指上試25400點

值得留意，近日經歷的大規模拋售，是2008年金融海嘯首見。以恒生綜合指數成分股為基礎，7月3日至8日連續4日出現下跌股份比例約九成以上，是08年5月有數據記錄首次，以較接近連續3日下跌比約九成以上，已經是2011年8月，當時恒指周內最多累跌一成後，在低位整固了數周，再向下展開尋底之旅。


事實上，經歷過如斯拋售，市場信心處於脆弱狀况，加上高位形成龐大蟹貨的沽壓，短期出現易跌難升局面，不難想象。不過，市場就是市場，就得尊重，拗氣不得，未來還得看市場發展。上周提到，恒指從4月高位跌至上周低位，回升跌幅的38.2%，大約在25,000點將有首個阻力；若氣氛配合，恒指或向上試衝挑戰10天線約25,400點，甚至是回升跌幅50%約25,700點亦有可能，但在突破前，上升只是視作反彈或整固階段。


此外，恒指國指成分股近乎全線跌穿20天線或50天線比例（圖），市寬處於極超賣水平，而高於10天線比例上周率先回升，本周或進一步改善，但高於20天線比一旦未能扭轉一浪低於一浪走勢，重上40%甚至50%之前，中期弱勢難改。


行業方面，本報數據庫追蹤的31個行業，上周計，近全線下跌，只有航空幸保不失（表1）。煤炭及相關、軟件服務、金屬及礦石全周大跌近一成，表現最差，惟以周內低位至收市計，軟件、煤炭低位大幅反彈三至五成，大幅收窄跌幅。整體計，上周有四成行業由低位大彈超過三成。


不過，強勁的反彈背後是大跌，若把大跌大彈這兩個因素及拉長一些時間考慮，第2季以來低位（低位），相對第2季以來高位（高位），有超過六成行業從高位急跌了超過四成（表2），軟件最傷，從高位最多跌了六成，煤炭、金屬亦跌超過五成，故此上周只是大跌後大彈。雖然軟件由低位反彈了五成，但股份平均只是收復了跌幅三成。


中滔金風南航 反彈力最大

相比下，農業及水務、新能源同樣是跌幅較大行業，從高位最多跌五成，但低位反彈更強，普遍收復了跌幅近四成，而航空收復了跌幅逾四成更佳。水務的中滔（1363）、風機設備的金風（2208）及航空的南方航空（1055）收復了跌幅五六成水平（表3），為行業中恢復能力最強。個股則有西部水泥（2233）、中外運（0598）、復星國際（0656）。


明報記者

[劉思明 數據尋寶]