客量料續增 大摩建議增持

【明報專訊】鑑於瑞安（Ryanair）的客量增長，摩根士丹利指出，瑞安在2016財年伊始延續強勢，給予瑞安截至明年7月的目標價為13.1歐元，建議增持。目前它的市盈率為17倍左右。


融資資本風險較同業低

摩根士丹利表示，受惠於歐洲城市之間龐大的航運需求，瑞安在歐洲的市佔率達到14%。客量持續以雙位數增長，產生經濟規模效益（Economies of Scale），且受惠於都柏林和倫敦斯坦斯特德（Stansted）機場等樞紐的資源調配，過去18個月又與各機場達成合作協議。摩根士丹利預期，瑞安在2016財年收入9.9億歐元（約83.6億港元），未來5年自由現金流量為65.7億歐元（約555億港元）。由於瑞安的資產負債表穩固，其融資及資本風險比歐洲其他廉航低。