強美元弱油價 美對俄非常規武器

【明報專訊】俄羅斯自普京在2000年出任總統後，與西方關係便開始惡化，尤其是美國。俄羅斯去年先吞併克里米亞，後更以親俄武裝分子入侵烏克蘭東部，普京政府與美國為首西方關係更進一步惡劣。


回想起俄羅斯在1998年主權債務違約後，俄羅斯經濟實力及國力已跌到前蘇聯年代的谷底，但普京上任後，即2000年紐約原油價格就由25美元水平狂升至2008年歷史最高價147美元，俄羅斯經濟、軍力和國力來個大翻身，因為俄羅斯是全球第一大產油國，當地經濟主要靠能源出口來撐起。經濟起飛後GDP年增長平均為8.5%，當地富豪紛紛往倫敦狂掃豪宅，甚至頂級英超球隊。


斷俄財路 美產油量料續增

在美國來說，視這棵在普京執掌下的俄羅斯為眼中釘，絕不可能以軍事來跟他硬碰硬，唯一可削弱俄羅斯國力的，就是斷其財路，來挫敗其氣焰。所以，自去年1月開始，美國產油量由每日802萬桶急增至今年4月的每日970萬桶，急增約百分之二十一，而油價亦由去年107.56美元高位暴跌至今約47美元水平，跌幅約百分之五十六。


因此，俄羅斯最新GDP年增長更跌至負2.2%，已出現嚴重經濟哀退及通貨滯脹。雖然如此，俄羅斯普京對烏克蘭以至美國的強硬立場絲毫不變，所以，我大膽相信，以美國及其盟國為首的產油國會繼續大量增加產油量，進一步推低油價，來向俄羅斯施壓，繼續以此非常規武器來攻擊俄羅斯政府能源出口收益。


美國政府和油組成員國除了不斷用增加產油量手段來打壓油價外，其實美元強勢也是另一個可以有效地打擊油價向下的秘密武器。而美元走勢在加息在即下，及經濟增長優勝於其他工業國的優勢下，表現幾乎一枝獨秀，所以，至今仍未聽說過聯儲局主席耶倫，對美元強勢表示不滿，這也無形中助長美元強勢，來打擊原油及一眾商品價格。


強美元可打擊盧布俄股

另一方面，美元強勢亦有利打壓俄羅斯盧布匯價及股市，來讓俄羅斯金融和經濟出現恐慌，以達到火燒俄羅斯後欄效果。以此形勢分析，油價再見42美元絕不為奇，甚至破位再挾落雷曼價33美元。


東盛期貨（經紀）市場行政總監

[盧楚仁 金匯商情]