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【明報專訊】近期中港股市偏淡，更失守250天線支持。A股持續偏軟，滬證綜指上周全周累跌407點或10%。中國證監會稱，為維護市場穩定而爭取減少或暫緩新股發行的措施，但不影響市場化改革發展方向，股票發行註冊制革需要循序漸進穩步實施。證監會上市公司股東不得違規減持，將加大對信息披露違法處罰力度。在現時不明朗的市况下，買股好過買市，其中在跌市中強股可以留意，例如軍工股。投資軍工股可以透過滬股通，投資A股。近期多家證券商也看好軍工股前景，主因南海局勢仍然緊張，加上一帶一路國策下需要軍力保駕護航，故市場看好軍工前景。
投資者投資軍工股一定要留意中國與其他國家關係，如果中國與其他國家在領土有爭議，這對軍工絕對利好。好像中日在釣魚島爭議便是其中之一例。中信建投證券表示，6月時軍工板塊充分調整，故現時估值開始吸引。最大消息是9月3日中國將進行大閱兵，現時軍工回升是反映了閱兵前會進行一些軍用物品的補充。另外，軍民融合政策走向深化，國防工業2025年規劃編制，低空開放試點擴大等事件在未來會陸續推出。中證看好武器裝備建設（戰略空軍，遠洋海軍），國防信息化，民參軍三大投資主線。該行推介了中國重工（601989），中航飛機等。而列為關注股份包括：成發科技（600391）及四創電子（600990）。
首選擁高技術高增長股
中信建投證券表示，選取軍工股時，擁高技術加上業績高增長是評價軍工股的條件；所謂技術高是該公司擁有技術是否行內領先，而且有獨家研發能力，還有持續穩定訂單，才能保持高盈利能力，更可在激烈市場競爭中具優勢。
海通證券也看好軍工股，並且會增持該行業股份。其發表報告指中國周邊局勢進一步緊張，國家投入充實軍力有望超預期。美國重返亞太不斷深化，日本、台灣、朝韓、菲律賓等中國周邊島嶼紛爭不斷，中國外部戰略壓力持續增大。中國一帶一路大國策下走出去需求迫切，亦需要強大軍力保駕護航。海通證券認為軍工行業投入將不斷超預期，軍工行業具備強勁發展動力，將長期維持高景氣。
海通認為，下半年軍工行業重大催化劑不斷。國企改革（軍工行業上市公司多為央企）、事業單位改制（軍工集團有大量研究所類優質資產具備注入上市公司預期）、9月大閱兵、發動機重大專項出台預期、軍隊體制改革預期及隨時可能緊張的周邊局勢將有望不斷助推板塊行情。
同時，海通認為軍工板塊經歷前期大幅調整後，估值回到較為合理水平。具備重新啟動的基礎。在下半年震盪行情中，主題投資有望成為主旋律，軍工具備極佳主題性質。綜合考慮行業基本面超預期、前期漲幅與估值水平，以及下半年眾多重大催化劑，海通證券認為下半年行業將有望展開新一波大行情，建議繼續加大軍工行業配置力度。不過，投資者投資軍工股時，要留意改革的不確定性、新產品研發進度低於預期等。
在軍工股中其中推介了成發科技（600391），因為中國航空發動機20年來需求近3萬億（人民幣•下同），軍用需求增長力度急升，民用空間更大。海通證券預計，未來20年中國軍用航空發動機市場需求約3000億元，配套服務需求約5000億元；民用航空發動機市場需求約9000億元，配套服務需求約6000億元等，全部合計總需求約2.8萬億元。
成發科技嚴重低估 海通看100元
成發科技規模較小，但受惠國家補貼。再者，發達國家都斥巨資投入發動機研發，中國逾千億的兩機專項有望出台，且投資規模有望超市場預期達到2000億甚至3000億元。該行指出航空發動機業務增長急升，且有潛力成為中國發動機整機產能重要補充。公司目前正處於新老產品更替期，新型號處於快速研製中。
隨着大飛機國家重大專項和空軍戰略轉型的需求帶動，航空發動機需求大幅增長。該公司作為中國重要發動機整機廠之一，未來仍有望成為中國航空發動機產能重要補充，民用領域對航空發動機需求更為龐大，公司增長前景秀麗。該公司目前僅不到兩百億市值，相較於其他發動機板塊公司被嚴重低估。海通證券給予其目標價100元，該股昨收報43.34元。
明報記者
[龍彩霞 滬港通尋寶]
投資者投資軍工股一定要留意中國與其他國家關係，如果中國與其他國家在領土有爭議，這對軍工絕對利好。好像中日在釣魚島爭議便是其中之一例。中信建投證券表示，6月時軍工板塊充分調整，故現時估值開始吸引。最大消息是9月3日中國將進行大閱兵，現時軍工回升是反映了閱兵前會進行一些軍用物品的補充。另外，軍民融合政策走向深化，國防工業2025年規劃編制，低空開放試點擴大等事件在未來會陸續推出。中證看好武器裝備建設（戰略空軍，遠洋海軍），國防信息化，民參軍三大投資主線。該行推介了中國重工（601989），中航飛機等。而列為關注股份包括：成發科技（600391）及四創電子（600990）。
首選擁高技術高增長股
中信建投證券表示，選取軍工股時，擁高技術加上業績高增長是評價軍工股的條件；所謂技術高是該公司擁有技術是否行內領先，而且有獨家研發能力，還有持續穩定訂單，才能保持高盈利能力，更可在激烈市場競爭中具優勢。
海通證券也看好軍工股，並且會增持該行業股份。其發表報告指中國周邊局勢進一步緊張，國家投入充實軍力有望超預期。美國重返亞太不斷深化，日本、台灣、朝韓、菲律賓等中國周邊島嶼紛爭不斷，中國外部戰略壓力持續增大。中國一帶一路大國策下走出去需求迫切，亦需要強大軍力保駕護航。海通證券認為軍工行業投入將不斷超預期，軍工行業具備強勁發展動力，將長期維持高景氣。
海通認為，下半年軍工行業重大催化劑不斷。國企改革（軍工行業上市公司多為央企）、事業單位改制（軍工集團有大量研究所類優質資產具備注入上市公司預期）、9月大閱兵、發動機重大專項出台預期、軍隊體制改革預期及隨時可能緊張的周邊局勢將有望不斷助推板塊行情。
同時，海通認為軍工板塊經歷前期大幅調整後，估值回到較為合理水平。具備重新啟動的基礎。在下半年震盪行情中，主題投資有望成為主旋律，軍工具備極佳主題性質。綜合考慮行業基本面超預期、前期漲幅與估值水平，以及下半年眾多重大催化劑，海通證券認為下半年行業將有望展開新一波大行情，建議繼續加大軍工行業配置力度。不過，投資者投資軍工股時，要留意改革的不確定性、新產品研發進度低於預期等。
在軍工股中其中推介了成發科技（600391），因為中國航空發動機20年來需求近3萬億（人民幣•下同），軍用需求增長力度急升，民用空間更大。海通證券預計，未來20年中國軍用航空發動機市場需求約3000億元，配套服務需求約5000億元；民用航空發動機市場需求約9000億元，配套服務需求約6000億元等，全部合計總需求約2.8萬億元。
成發科技嚴重低估 海通看100元
成發科技規模較小，但受惠國家補貼。再者，發達國家都斥巨資投入發動機研發，中國逾千億的兩機專項有望出台，且投資規模有望超市場預期達到2000億甚至3000億元。該行指出航空發動機業務增長急升，且有潛力成為中國發動機整機產能重要補充。公司目前正處於新老產品更替期，新型號處於快速研製中。
隨着大飛機國家重大專項和空軍戰略轉型的需求帶動，航空發動機需求大幅增長。該公司作為中國重要發動機整機廠之一，未來仍有望成為中國航空發動機產能重要補充，民用領域對航空發動機需求更為龐大，公司增長前景秀麗。該公司目前僅不到兩百億市值，相較於其他發動機板塊公司被嚴重低估。海通證券給予其目標價100元，該股昨收報43.34元。
明報記者
[龍彩霞 滬港通尋寶]
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