匯控業績跑出 靠A股帶動 憂下半年不繼 倫敦股價先升後回

【明報專訊】中港股市急升帶動匯控（0005）「炒房」業績理想，令該行上半年稅前盈利上升超過一成，超出市場預期。該行同時宣布以52億美元（406億港元）出售巴西資產，作價較早前傳聞的更高。好消息接踵而來，匯控股價昨日一度升2.5％，但尾市升幅收窄，在倫敦的股價亦先高後低（見圖）。分析員憂慮，中港股市已大幅回調，集團的業績增長會無以為繼。集團亦承認，第三季的基金及股票相關產品銷售已有所放緩。


稅前盈利升 亞洲「炒房」貢獻大

匯控昨天中午公布業績，其後股價在港一度升2.6％，收市升1.9％，報71.05元。匯控在倫敦股價高開，但之後一直回落，至昨晚11時，折合每股70.1元，較港收市跌近1元。匯控上半年稅前盈利為136.28億美元，按年上升10.4％。由於稅收上升及監管罰款增加，每股盈利略減至0.48美元，第二次普通股股息維持0.1美元不變。


集團業績繼續靠俗稱「炒房」的環球銀行及資本市場業務，該分部的稅前盈利達47.54億美元，當中以亞洲區的「炒房」貢獻最大，稅前盈利為13.63億美元，佔集團總數達10％。行政總裁歐智華表示，上半年中國股市急升，集團的基金銷售、股票託管及交易等收入有良好增長，帶動集團在香港的私人銀行、零售銀行及財富管理業務增長。


回顧期內，亞洲區仍然是匯控的增長引擎，稅前盈利達94億美元，按年增長達19％，其餘歐洲、北美洲等地區的稅前盈利均有所倒退。亞洲區的稅前盈利佔整體接近七成。


A股7月大跌 歐智華：無阻增長勢頭

然而，電話會議上不少分析員質疑，中國股市近日已大幅調整，集團單靠此因素，業績增長恐怕難以持久。歐智華承認，第三季的基金及ETF銷售已見放緩，但他認為港股今年至今仍有正回報，而且日均成交較以往高，估計相關業務縱然較上半年減少，亦不致於改變增長勢頭。


歐智華又表示，真正值得憂慮的是不少企業客戶因中國經濟放緩，考慮減少在當地的經濟活動。集團相信中國全年的GDP增長仍能達到7％，但會密切注意企業投資情况。


受中港股市升溫刺激，匯控上半年的員工人數增加2200人，主要是香港的零售及商業銀行擴張。增聘人手加上就監管罰款的撥備增加，集團上半年成本增幅高於收入增幅，但歐智華表示，仍維持今年收入增幅高於成本的目標，因此控制成本的重任放在下半年。


售巴西業務套406億 不一定增派息

事實上，集團成功出售巴西業務，歐智華估計有助降低營運成本及壞帳比率，同時可令普通股權一級資本比率增加0.5個百分點至12.1％，並減少370億美元的風險加權資產。上半年集團已成功減少500億美元的風險加權資產。


集團表示，會把300億美元風險加權資產調到回報更高的領域，但若發現未能推動股東回報率高於10％的目標，便會在監管機構批准下將資本退還股東。歐智華強調，不一定是增加派息，可能是回購股份，而且最快亦要在明年底才會進行。


明報記者 廖毅然