留意股災中屹立股份

【明報專訊】前陣子，中央政府第一次救市，方法是查處惡意沽空，那一次收效很大，滬綜指由3400點之下升至4200點左右，可是，救市之後，滬綜指再度反覆向下，近日中央政府再一次救市，這次救市方法是突然改變遊戲規則，不允許即日鮮式沽空，多家證券行為了少麻煩，索性宣布暫停借貨沽空的安排，這一次，有效日期更短，只有一日，之後，滬綜指再度緩緩下跌。


A股波幅大 跌2％屬正常

當然，目前全球股市都吹淡風，因此，也不能說中國股市特別淡，大家都知道，A股波幅大，因此，外圍股市跌0.5％而中國A股跌2％是正常的，也不必大驚小怪。


不論從什麼角度來看，今年初至今，中國A股走勢依然跑贏全世界，滬綜指1年前的低位僅僅2187點；昨日收市仍有3661點，升幅高達67％，過去一兩個月的股災，只是因為6月初升得太高了，升上5166點，不過，一輪股災之後，依然比今年初高許多，早些時候入市者依然有不錯的利潤，因此，近日不少人說這場股災會使到中國經濟出問題是誇張的說法。


本地銀行防守力強 未受大影響

香港的情况也類似，目前恒指只是回到3月底「大時代」起步前的水平，比過去52周的低位還是高許多。基本上，這一回中國A股狂炒，香港並沒有跟隨，港股的升幅不算瘋狂，因此，所謂股災，所受的打擊也不大，本地藍籌股中，更不乏股價非常硬朗之股。恒生銀行（0011）近日的股價已高於股災前的高價。長和（0001）目前的股價與今年初李嘉誠宣布重組前比較，升幅驚人。與恒生同是本地銀行股的中銀香港（2388）股價的表現也沒受這場股災影響太大，現價依然比「大時代」前高許多，這說明本地銀行股的防守力很強。東亞（0023）表現比不上恒生與中銀香港，理由之一可能是東亞近年來積極拓展內地生意，近日的這場股災源於內地，投資者心理上受到影響。


長和旗下的長建（1038）的股價也是這場股災後的不倒翁，長建有穩健的收入，有大筆現金可供投資，更有機會像長和那樣進行重組，釋放股價的潛能，所以股價能在股災後屹立不倒。


能在股災中屹立不倒的股份都是值得留意的。


大學教援

[曾淵滄 滄海明珠]