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【明報專訊】恒指昨跌138點，收報24375點，成交金額673億元。美國周三先公布ADP就業數字，遜預期令美元受壓，其後服務業ISM高達60.3，遠勝預期56.2並且創下差不多10年來最高。美元又一下子大爆發，兌日圓一度升至125的重要關口。就業數字波動大，但大趨勢早就確認持續復蘇勢頭，市場依然對數據如此敏感，反映市場對於加息還是很擔憂，大家都不知近10年來首度加息，特別在非美地區全都不景氣時出現會引發什麼後果。有懷疑自然取態保守，在正式加息前誰都不敢看淡美元，更要加速從新興市場撤走，幾隻弱勢的貨幣如巴西雷亞爾、土耳其里拉、俄羅斯盧布等，有加速崩盤的迹象。
內地傳出周五重啟再融資發審會，這等於踏出股市重啟抽水功能的第一步，大家自然雞飛狗走，A股一開市便跌逾2%，估計又是中證金低位出手托市，股指沒多久便靠穩，之後全日窄幅上落。但成交金額每況愈下，兩市合共僅約7000億元。中證金一直托底卻又不拉升以免做冤大頭，形成每次離開3500點遠一點便只有沽盤沒有買盤，結果托市的次數愈來愈頻繁，而高盛估計，中證金救市至今已花去達8600億至9000億元（人民幣，下同）。
中證金只托不拉升 A股乏賺錢機會
由於A股已失去動力，很多股民都心生去意，故即使9000億元只佔中證金2.5萬億至3萬億元子彈的三分之一，但公司還是趁早決定籌集資金。彭博引述知情人士指，中證金目標資金總額為5萬億元，現正尋求從銀行融入3至12個月期限的資金，利率介乎4%至4.4%水平。
這意味中證金有意長期坐莊下去，誓要力保3500點這條底線絕不能失守。但由於中證金這個大莊不會拉升，A股缺乏賺錢機會，本就變成雞肋，而反過來中證金愈買愈多，股民心裏亦會有總有一天退市的陰霾。就算最終以成立ETF的方式來減少對市場的衝擊，但參考當年盈富基金（2800）的經驗，還是會為市場帶來持續的沽壓，情況就像全城皆知某公司會定期配股，估值一定會受壓，愈救愈死的趨勢正在發展。
憂加息不敢妄動 弱勢貨幣全線貶值
聯儲局加息預期上升後，歐洲及日本股市持續上升，亞洲股市止跌一天便再受壓，台股更跌逾1%，並且失守8500點這一重要的大型雙頂頸線。韓圜呈倒轉頭肩頂並且突破頸線，按量度跌幅可再貶值達10%；泰銖失守近14年上升軌後持續轉弱；而弱勢新興市場貨幣如巴西雷亞爾、土耳其里拉、俄羅斯盧布等，全都處於保歷加通道頂部或是周線圖MACD發出或準備發出雙牛，意味貶值浪會進一步加速。
當前外資定必避開新興市場，就算不沽售亦絕不會買入，個股基本因素變得次要，而港股亦同樣面對這種宏觀性的問題，缺乏增量資金，估值便宜持貨者又暫時惜售，結果不上也不落。要出現轉機，便要新興市場危機解除，整個市場獲得重估，又或是終於爆發危機，估值由便宜變為跳樓價。在美元不再弱勢，中國又不再高增長之下，暫時亦看不到有V形反彈的可能。
[江宗仁 還看今朝]
內地傳出周五重啟再融資發審會，這等於踏出股市重啟抽水功能的第一步，大家自然雞飛狗走，A股一開市便跌逾2%，估計又是中證金低位出手托市，股指沒多久便靠穩，之後全日窄幅上落。但成交金額每況愈下，兩市合共僅約7000億元。中證金一直托底卻又不拉升以免做冤大頭，形成每次離開3500點遠一點便只有沽盤沒有買盤，結果托市的次數愈來愈頻繁，而高盛估計，中證金救市至今已花去達8600億至9000億元（人民幣，下同）。
中證金只托不拉升 A股乏賺錢機會
由於A股已失去動力，很多股民都心生去意，故即使9000億元只佔中證金2.5萬億至3萬億元子彈的三分之一，但公司還是趁早決定籌集資金。彭博引述知情人士指，中證金目標資金總額為5萬億元，現正尋求從銀行融入3至12個月期限的資金，利率介乎4%至4.4%水平。
這意味中證金有意長期坐莊下去，誓要力保3500點這條底線絕不能失守。但由於中證金這個大莊不會拉升，A股缺乏賺錢機會，本就變成雞肋，而反過來中證金愈買愈多，股民心裏亦會有總有一天退市的陰霾。就算最終以成立ETF的方式來減少對市場的衝擊，但參考當年盈富基金（2800）的經驗，還是會為市場帶來持續的沽壓，情況就像全城皆知某公司會定期配股，估值一定會受壓，愈救愈死的趨勢正在發展。
憂加息不敢妄動 弱勢貨幣全線貶值
聯儲局加息預期上升後，歐洲及日本股市持續上升，亞洲股市止跌一天便再受壓，台股更跌逾1%，並且失守8500點這一重要的大型雙頂頸線。韓圜呈倒轉頭肩頂並且突破頸線，按量度跌幅可再貶值達10%；泰銖失守近14年上升軌後持續轉弱；而弱勢新興市場貨幣如巴西雷亞爾、土耳其里拉、俄羅斯盧布等，全都處於保歷加通道頂部或是周線圖MACD發出或準備發出雙牛，意味貶值浪會進一步加速。
當前外資定必避開新興市場，就算不沽售亦絕不會買入，個股基本因素變得次要，而港股亦同樣面對這種宏觀性的問題，缺乏增量資金，估值便宜持貨者又暫時惜售，結果不上也不落。要出現轉機，便要新興市場危機解除，整個市場獲得重估，又或是終於爆發危機，估值由便宜變為跳樓價。在美元不再弱勢，中國又不再高增長之下，暫時亦看不到有V形反彈的可能。
[江宗仁 還看今朝]
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