【明報專訊】安聯陳致強在上文提到，聯儲局加息預期推升美元匯價，是觸發環球資金由亞洲新興市場走資流入美股的導火線。美股作為全球最大市值的股市，除了本身有投資價值外，亦帶動不少環球投資主題。《Money Monday》專訪有「最佳美股基金經理」之稱的富蘭克林鄧普頓美國股票團隊基金經理George Russell，他分析美國經濟、息口及股市前景，並親述旗下基金最新部署。
長駐美國的George Russell近日到訪印尼、菲律賓、台灣及香港，推介其團隊管理的富蘭克林美國機會基金，在忙碌的行程中，他邊用膳邊接受《Money Monday》訪問，並由目前環球市場最關注的美國加息時間表開始談起。
Russell表示，「過去多年美國利率是異常偏低，但聯儲局料已決定將利率逐步正常化，相信將開始加息。我們預測聯儲局將於今年加息一次，但到底是在9月、10月或12月加息呢？我們沒有就此預測。」
美復蘇緩慢 料溫和加息
他又說，「目前市場參與者關注美國是次加息的力度及速度，所以美股及環球股市短期均比較波動。我們認為，美國經濟是次復蘇周期的動力較過往弱，故與過去加息周期比較，是次聯儲局加息力度料較溫和，速度亦較緩慢。我們應該歡迎這種息口變化。因為若聯儲局只溫和加息，宏觀環境不會出現重大變化，我們可繼續聚焦上市公司的基本面，尋找好股票投資。」
Russell在2013年1月18日曾指當時是買入美股長線投資的好時機，結果過去兩年半美股大漲小回，在美國即將開展加息周期之時，目前仍是長線投資的好時機嗎？
估計明年美股盈利佳
「短期市况往往難以預測，但若你是長線投資者，目前仍可買入美股。標準普爾500指數成分股未來12個月預測市盈率為16.5倍，僅略高於過去10年的平均數15倍。由於國際油價過去一年顯著下跌，影響了石油股的盈利，而強美元亦令美國企業的海外盈利以美元計算時減少，這兩個因素均影響2015年標普500成分股盈利，但當我們進入2016年後，盈利展望會更佳。」
在選股方面，截至6月底，富蘭克林美國機會基金十大持股中，最重倉是Allergan及Celgene兩隻生物醫藥股，基金另持有Google、Apple、Amazon及Facebook等科技股（見表）。
明報記者 葉創成
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