George Russell點評其他板塊﹕生物醫藥龍頭 前景清晰

【明報專訊】George Russell說，他挑選生物醫藥股的準則，是該公司在某一細分市場有獨特競爭優勢，能賺取可觀盈利，而這些股份往往是大市值的龍頭股。「這些公司的產品有專利保護，在市場處領先地位，故目前已有強勁的營業額及盈利；它們亦已研發新產品準備分批推出市場，所以亦有非常清晰的盈利增長路線圖。投資這些公司，你只須看它的估值是否合理。」


產品有專利 無競爭對手

Allergan及Celgene均屬美股生物醫藥股中的明星股，其股價過去五年均升數倍，目前市值均逾1000億美元。


以Celgene為例，其預測市盈率為26.7倍，較標普500成分股的16.5倍高。Russell解釋，Celgene在全球醫治癌症藥物市場處領導地位，由於具備強大的研發能力，加上手頭現金充足，日後料可推出醫治更多癌症品種的藥物，故此未來五年盈利料可每年增長15%至25%，較標普500成分股同期平均5%至7%的增長率高。


Russell續表示，「以2015年預測市盈率計，Celgene估值無疑高於市場。但Celgene盈利料在2015至2019年均快速增長，考慮到這些增長潛力及其創新能力，該股貴得有道理。」