港通脹料持續回落 高追iBond回報低

【明報專訊】儘管本港通脹率持續回落，但通脹掛鈎債券（iBond）發行到第5批，仍然深受歡迎，首日升幅超過預期，但市場人士均認為，若高追回報相當低，所以投資者應即沽，或持貨到最後也可，現時從二手市場買入並不明智。


李惠嫻：總回報或不及以往

大華繼顯（香港）策略師李惠嫻表示，香港通脹率的趨勢是回落，iBond 5的總回報或不及以往，可能只有約10％，以昨日收市價105.5元計算，即現時買入，總回報率再扣5.5％，最終或只有4％至5％，「即使銀行從客戶手上回收了iBond，估計也是立即沽出，只有機構投資者才會追入」。


回顧首兩批已贖回的iBond，總回報率均超過一成，分別為13.55％及11％，然而現時的通脹預期已回落，今年上半年本港通脹率只有3.7％，過去幾年均超過4％，故預期第五批iBond的派息會少於以往幾批。


招銀國際策略師蘇沛豐表示，iBond的原意是抗衡通脹，但現時才追入，總回報率或只有5％，攤分3年，每年只有不足2％，一定跑輸通脹。他認為若追求穩定回報，可以持貨到最後，每年穩定收息。不過，同類產品而回報更高的有不少，例如香港電訊（6823）或置富產業信託（0778）年息均超過5厘，股價具防守性，即使美國加息影響亦不大。