網購競爭更激烈 國美股價料受壓

【明報專訊】阿里今次入股蘇寧，除令近期獲內地連鎖超市永輝以42億元人民幣入股的京東受壓外，更令國美（0493）早前向大股東黃光裕以高價買下578家門市業務顯得不智，有基金經理坦言，今次交易無疑會令國美競爭環境更激烈，股價短期或繼續受壓。


雖然國美近年已轉型成網購，今年3至4月更受惠內地資金追捧急升，但集團早前向黃光裕以113億港元購買實體零售舖，由於市盈率逾30倍，被市場痛斥不值。建銀國際報告更將其目標價由2.8元大幅下調至1.7元。國美昨日股價微跌0.7%至1.39元。


有中資行分析員表示，今次阿里巴巴向蘇寧入股，協助蘇寧發展「海淘」，對國美業務不利。他認為，雖然國美本身有計劃做海外網購，但目前未有明顯貢獻，還要去收購非上線店舖，反之其他同業卻在做海外網購，加上國美自己GMV（零售總交易量）仍較為落後，反映國美「棋差一着」。


另有不具名本地基金經理表示，蘇寧近年與國美路線稍有不同，但市場普遍認為阿里是希望透過蘇寧加強電子產品網購版圖，肯定會對國美有影響，股價短期料會受壓，建議待國美公布中期業績後，明確發展路向才再作決定。