【明報專訊】歐洲債務危機近日再受注目，雖然昨日愛爾蘭出售15億歐元國債反應理想，不過是以較高的利率吸引投資者，債務問題仍是揮之不去。愛爾蘭和葡萄牙國債與德債息差，周一再創歷史新高，推動區內多國息差升至接近歐盟出手救市以來的水平。歐洲央行近周已開始增加買入區內國債，努力托市。
愛爾蘭CDS略回 仍遠超5月水平
《金融時報》的社評指出，歐盟應考慮「難以想像」的事情，不要排除成員國債務重組的可能性，呼籲歐盟準備好下一輪歐洲債務危機的應對方案。歐洲央行理事Lorenzo Smaghi上周亦警告，歐洲主權債務問題或將捲土重來。雖然近期歐洲股市升幅不錯，但背後的信貸市場卻是暗流湧動。歐洲央行上周斥資3.23億歐元買入區內國債，為8月中以來最多。雖然沒有公布購入的債券種類，但巴克萊資本透露，歐洲央行上周五大舉入市買愛爾蘭國債。
愛爾蘭近期再次為國內銀行業注資，又一度有傳言指該國將尋求歐盟援助，令其債息飈升。葡萄牙減赤遠未達標以及增長疲弱，加上政局不穩，亦令市場認為該國將成為區內的「薄弱環節」。在上周的債券路演中，希臘當局堅稱，希臘債務重組「永不會發生」，但投資者似乎不信，如今希臘國債與德債息差擴大至約9厘水平。
愛爾蘭昨發行的4年期和8年期國債，雖獲得了4倍和2倍的超額認購，略紓市場憂慮，但平均利率為4.767厘和6.023厘，比4月的3.11厘和5.088厘要高得多。希臘出售為期13周的短債亦見投資者支持，利率由7月時的4.05厘微跌至3.98厘。反映愛爾蘭國債風險的信貸違約掉期（CDS）周一創出歷史新高後，昨雖因售債理想而有所回落，但仍遠高於歐盟和IMF今年5月中聯手救市後的水平（圖1）。
儲局近3次議息後 美股皆回
聯儲局議息前夕，昨晚美股較平靜，市場估計聯儲局議息會議或會暗示有需要時加大買債力度，美債連升3日。不過有分析發現，聯儲局在早前3次議息後，股市其後都出現回吐，可說是短期見頂的標誌（圖2）。目前美股正處於4個月高位，投資者不可不防。
撰文：郭銘
