摩通﹕加息反令美元跌

【明報專訊】按道理美國加息美元會上升，但根據摩根大通分析稱，聯儲局加息後美元反而是跌的機會更大，這是因為市場經常是Buy on rumour，sell on news（開始傳時就買，公布就沽）。2004年首次加息之後的6個月，美元跌9.3%。在1994年及1999年的加息周期，美匯指數在首6個月亦分別下跌6.9%和1%。


04年加息半年後跌9%

摩通指美元通常在加息前上升，在過去3次加息周期，加息前6至9個月美匯指數平均升9％，美匯指數今年以來亦升了7%。在之前的加息周期，聯儲局首年加息的幅度平均達2.25厘。今次當局的目標是明年底前將聯邦基金利率維持在1.625厘水平。意味今次加息步伐將低於1994年、1999年和2004年的加息周期。所以，彭博指今次加息周期開始之後，美匯指數的跌幅可能較以往3個周期更甚。


Invesco PowerShares表示，未來加息的影響很大程度已反映於匯價上。加拿大皇家銀行分析指，每次加息周期有別，市場反應取決於加息原因及全球形勢，預期美元仍會溫和上升。


另外，紐約州製造業活動大跌，跌幅是自美國走出經濟衰退以來最大。8月紐約州製造業指數，由7月的3.9大跌至負14.9，是逾6年來最低。8月新訂單指數降至負15.7，出貨量指數降至負13.8。道指昨早段曾跌逾130點，不過其後公布的美國住宅建築商信心指數升至近十年高位，跌幅大為收窄。


美國樓市持續復蘇，8月NAHB住宅建築商信心指數為61，是2005年11月以來最高。聯儲局將於香港時間周四凌晨公布上月議息會議紀錄，市場人士期待內容為加息時機透露端倪。


（綜合報道）