福壽園前景看俏

【明報專訊】福壽園（1448）透過收購及新增業務為集團帶來貢獻，重慶百塔園、梅嶺世紀園、觀陸山藝術陵園、婺源萬壽山陵園及安陽天壽園合共為集團帶來8236.5萬元收入，合佔總收入比重16%，前景看俏。


4.8元可買 4.3元止蝕

原有墓園上海福壽園、海港福壽園、河南福壽園、山東福壽園、合肥大蜀山文化陵園及錦州市帽山安陵上半年平均售價升至每座91150元，同比增21.7%，拉動原有墓園收入同比增約26%至4.34億元人民幣。收購及原有墓園自然增長幫助下集團墓地服務收入同比增長48%至5.16億元人民幣，墓地服務佔總收入比重同比增加3.1個百分點至87.8%。另外，其殯儀服務表現不俗，上半年收入為6758.2萬元人民幣，同比增加28%。集團上半年與江蘇省大豐市政府定立經營殯儀館合作協議，將於當地建立綜合一體化殯儀服務中心，有助與墓園業務產生協同效應。


美中不足的是配套服務收入同比下跌58%至403萬元人民幣，不過集團年初完成收購火化機製造機地，火化業務處於啟動階段，已為集團帶來310萬元收益，預期該業務上軌道後配套業務能重拾動力。


上半年總收入同比增43.3%至5.88億元人民幣，純利同比增23.2%至1.59億元人民幣，受新收購墓園毛利率較低拖累，毛利率同比跌1.4個百分點至78.2%，但憑品牌優勢，相信整合後毛利率能止跌回升。集團日前宣佈更改上市資金用途，計劃把更多款項用於收購新土地、殯葬設施及併購進一步壯大業務，建議買入價4.8元，目標5.5元，止蝕位4.3元。


（筆者沒有持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]