零售業未見底 相關股宜忍手

【明報專訊】自8月開始，零售相關股份陸續刊出中期業績，分析人士指表現普遍欠佳，更沒有見底反彈徵兆，而與自由行股份表現尤其糟糕。另外，近期人幣貶值，更是給本港零售市道再補一刀，料疲弱情况下半年仍會持續，或到明年初才會出現曙光。


相關股份1個月累跌一成

翻查過去一個月本港零售相關公司股價表現（見表），無論是九倉（0004）、太古（1972）等收租股，周大福（1929）、六福（0590）等的珠寶股，還是莎莎（0178）、卓悅（0653）等化妝品股，跌幅逾一成，跑輸恒指同期8.07%的跌幅。


法巴亞太區消費品行業研究主管陳亞雷表示，總結相關股份中期業績，上半年經濟減速狀况非常明顯，近期人民幣兌港元貶值變相令商品變貴，兩地股市不穩定令財富效應減弱等因素亦令下半年零售相關產業雪上加霜。


不過他指儘管零售業遠沒有見底，但個股差異較大，例如早前發盈警的I.T（0999）經過一輪狂跌之後，估值已較合理，相信其最壞的時候已經過去。另外，近期金價回升若可維持，或將刺激低迷已久的珠寶股回暖。不過類似莎莎等化妝品股份在內地減稅政策的大背景下，短期還是避免沾手。