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【明報專訊】今年初轉型百貨股的恒基發展（0097），上半年雖扭虧為盈賺4.1億元，但主要來自一次過收益，而重金斥資9.4億元收購的千色店，在母公司恒地（0012）加租及薪金開支增加下，終止過去4年增長紀錄，貢獻盈利5600萬元，按年倒退近一成。
去年蝕900萬元的恒發，於去年12月完成對千色店收購後，昨日公布首份中期業績，千色店對公司盈利的貢獻令人期待，惟千色店上半年營業額僅微增7%至4.49億元，稅後盈利卻減少9.7%至5600萬元，扣除行政費等開支，實際貢獻恒發的盈利只有5500萬元。反觀此前所公布，千色店於2011年至2014年連續4年盈利均有增長。
租金開支增加1000萬
對於千色店盈利於收購完成後立即出現倒退，公司解釋是分攤租金開支增加了1000萬元、元朗千色店裝修工程額外增加了折舊支出300萬元，以及銷售成本和員工薪金增加了1500萬元所致，如扣除分攤租金開支和裝修折舊支出兩項，上半年千色店盈利應為6700萬元，按年增8%。
翻查資料，千色店與恒地的商場租約，絕大部分是在恒發收購交易前不久簽訂，2014年尾及2015年頭生效，由於過去未有獨立披露租金條款，因此未能確定具體金額的前後變化。
分析：指望重組再注資
恒發去年宣布收購千色店前，即去年6月曾一次過向恒地派發5.28億元股息，令千色店資產淨值急跌至剩1580萬元，雖然恒發市值急升至9.345億元，但恒發也因此現金水平大減。有中資券商分析員指，恒發9億買下一個資產淨值被「抽乾」的千色店後，公司面對「沒資金、沒市場」窘態，「恒發收入已只剩千色店，看不到可有什麼新發展，惟一寄望是其承諾至2016年不少於0.04元的股息可以不變，或者等恒地重組看有沒其他業務注資」。
明報記者 陳子凌
去年蝕900萬元的恒發，於去年12月完成對千色店收購後，昨日公布首份中期業績，千色店對公司盈利的貢獻令人期待，惟千色店上半年營業額僅微增7%至4.49億元，稅後盈利卻減少9.7%至5600萬元，扣除行政費等開支，實際貢獻恒發的盈利只有5500萬元。反觀此前所公布，千色店於2011年至2014年連續4年盈利均有增長。
租金開支增加1000萬
對於千色店盈利於收購完成後立即出現倒退，公司解釋是分攤租金開支增加了1000萬元、元朗千色店裝修工程額外增加了折舊支出300萬元，以及銷售成本和員工薪金增加了1500萬元所致，如扣除分攤租金開支和裝修折舊支出兩項，上半年千色店盈利應為6700萬元，按年增8%。
翻查資料，千色店與恒地的商場租約，絕大部分是在恒發收購交易前不久簽訂，2014年尾及2015年頭生效，由於過去未有獨立披露租金條款，因此未能確定具體金額的前後變化。
分析：指望重組再注資
恒發去年宣布收購千色店前，即去年6月曾一次過向恒地派發5.28億元股息，令千色店資產淨值急跌至剩1580萬元，雖然恒發市值急升至9.345億元，但恒發也因此現金水平大減。有中資券商分析員指，恒發9億買下一個資產淨值被「抽乾」的千色店後，公司面對「沒資金、沒市場」窘態，「恒發收入已只剩千色店，看不到可有什麼新發展，惟一寄望是其承諾至2016年不少於0.04元的股息可以不變，或者等恒地重組看有沒其他業務注資」。
明報記者 陳子凌
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