中國轉型衝擊全球

【明報專訊】全球股市在上周一片愁雲慘霧，港股上周五創六連跌，以過去五周計，累計跌幅達11.8%，道指及標普上周五也大跌逾3%。股市下挫原因眾多，其中一個是中國大陸經濟顯著放緩，對商品需求銳減，對入口需求也明顯下降；中國過去幾年佔全球GDP增長達四成，是真正的火車頭，如今這列「快車」減速，以中國目前為全球第二大經濟體計，它的增速減慢，對全球經濟必有嚴重影響。


東南亞漸成世界工廠

中國過去以世界工廠的稱號雄霸全球製造業，靠的主要是低廉的生產成本，製造價廉物美的產品，然而這些優勢正逐漸轉移向東南亞國家和印度。彭博統計多個亞洲城市工人的每月基本工資水平，其中勞動力成本最低的是緬甸仰光，每月略高於 50 美元，而中國北京、上海、廣州則是成本第一、第二和第四高的城市。


此消彼長之後，預料10至15年間，東南亞國家就會取中國而代之，成為新的世界工廠。


近兩年中國政府一直宣稱要進行經濟轉型，實際上就是為淡出世界工廠作準備。由於生產力過剩和積累資金過多，中國正準備由過去的生產大國和積極輸入資金，轉型為消費帶動、積極向外輸出資本的經濟大國，這次大轉身，將會令中國成為全球重要的資本和需求來源地，對全球財金格局將帶來深遠影響。


中國轉型 準備向外輸出資本

彭博曾列舉幾大特微，說明中國正在告別世界工廠。第一，中國的經常帳盈餘正逐步降低。


第二，外儲減少。中國的外匯儲備在2014年中達4萬億美元左右，其後逐步小幅回落，豐厚的儲備，為中國成為資本輸出國打好基礎。歐洲和日本的量寬加上美國維持低息，中國又再成為資本輸出國，全球利率難以向上。


第三，從過去一直吸引外商投資，到現在推動內地企業走出去，估計今年中國對外投資規模將會超過利用外資規模。第四，是中國出國旅遊人數迅速增加，去年已突破1億人次，充分反映國人富起來的事實。


[陳景祥 齊物論]