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【明報專訊】港股拾級向下，恒指跌至1年多低位，自高位回落超過兩成，跌穿2008年延伸至今中長線升軌後跌勢不止，突顯承接力薄弱。雖然大市未至於出現不問價沽貨，跌勢有序地進行，但沽貨的決心堅定，縱跌幅不小，也有權再跌。參考2008年金融風暴及2011年歐債危機，恒指隨時跌足三成，至兩萬點才能喘定。
恒指上周跌勢加劇，連跌6日，上周五曾低見22185點，收報22409點，全周累跌1581點或6.59%，連跌五周，並一口氣失守2008年延伸上升軌23500點，以及跌出2011年至今形成的線性回歸通道負2個標準差之外。國指全周累跌7.82%，稍為跑輸恒指，與早前受累A股而大幅跑輸，反映目前跌市已非單單受到A股疲弱所累，而是整個投資氣氛轉差。大市日均成交923億元，高於20天平均不足一成。
走勢似2011年 反彈後料再跌
據《明報》港股數據庫，上周五升跌比率9比91，連續5日有超過七成股份下跌，也是除了今年7月8日的一次，再經歷多年難得一見持續受壓的情况；上周只有周四及周五每日跌逾3%佔下跌股份超過一半，相比7月8日跌逾3%佔比超過七八成，是次拋售情况不算嚴重，即與上一次不問價恐慌拋售，現時沽售以較有秩序地進行。
港股或恒指出現災難式跌勢，可比較2008年金融海嘯或2011年歐債危機。2007年，恒指見頂回落，短短3個月內，從高位31897點急跌至21709點，累跌32%後喘定反彈（見圖）。2011年6月至8月的3個月內，恒指由23706點跌至18868點，累跌近兩成，但留意8月份陰陽燭出現長下影線（圖A位置），反映當月曾於低位大彈，但緊接下來的9月進一步下跌至16999點低位，也是在4個月內累跌28%，跌勢才告緩和。
中長線18500前未見超賣
今年，恒指從5月高位28524點，跌至7月低位22836點，累跌約兩成，然後低位反彈，在陰陽燭呈長下影線（圖B位置），而8月再破位而下，情况與2011年甚似。以2007年及2011年高位累跌約三成止跌，本月底有機會下試20000點，若以上周四提到的重要支持20800點（2009年至今形成線性回歸負2個標準差底部，詳看上周五本文附圖），高位跌幅約27%，也值參考。
不過，中線而言，縱使8月低收於20800點，14個月RSI跌至40，相比於2008年及2011年RSI跌至33/34見底，也未算超賣。除非9月進一步低收至18500點以下，RSI才會跌至34，發出超賣見底信號，故短線喘定反彈，中線未能安心。
明報記者
[劉思明 數據尋寶]
恒指上周跌勢加劇，連跌6日，上周五曾低見22185點，收報22409點，全周累跌1581點或6.59%，連跌五周，並一口氣失守2008年延伸上升軌23500點，以及跌出2011年至今形成的線性回歸通道負2個標準差之外。國指全周累跌7.82%，稍為跑輸恒指，與早前受累A股而大幅跑輸，反映目前跌市已非單單受到A股疲弱所累，而是整個投資氣氛轉差。大市日均成交923億元，高於20天平均不足一成。
走勢似2011年 反彈後料再跌
據《明報》港股數據庫，上周五升跌比率9比91，連續5日有超過七成股份下跌，也是除了今年7月8日的一次，再經歷多年難得一見持續受壓的情况；上周只有周四及周五每日跌逾3%佔下跌股份超過一半，相比7月8日跌逾3%佔比超過七八成，是次拋售情况不算嚴重，即與上一次不問價恐慌拋售，現時沽售以較有秩序地進行。
港股或恒指出現災難式跌勢，可比較2008年金融海嘯或2011年歐債危機。2007年，恒指見頂回落，短短3個月內，從高位31897點急跌至21709點，累跌32%後喘定反彈（見圖）。2011年6月至8月的3個月內，恒指由23706點跌至18868點，累跌近兩成，但留意8月份陰陽燭出現長下影線（圖A位置），反映當月曾於低位大彈，但緊接下來的9月進一步下跌至16999點低位，也是在4個月內累跌28%，跌勢才告緩和。
中長線18500前未見超賣
今年，恒指從5月高位28524點，跌至7月低位22836點，累跌約兩成，然後低位反彈，在陰陽燭呈長下影線（圖B位置），而8月再破位而下，情况與2011年甚似。以2007年及2011年高位累跌約三成止跌，本月底有機會下試20000點，若以上周四提到的重要支持20800點（2009年至今形成線性回歸負2個標準差底部，詳看上周五本文附圖），高位跌幅約27%，也值參考。
不過，中線而言，縱使8月低收於20800點，14個月RSI跌至40，相比於2008年及2011年RSI跌至33/34見底，也未算超賣。除非9月進一步低收至18500點以下，RSI才會跌至34，發出超賣見底信號，故短線喘定反彈，中線未能安心。
明報記者
[劉思明 數據尋寶]
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