歐元跌油價挫 影響上半年純利 長和重組後業績 聚焦零售業務分拆

【明報專訊】長和系將於周二（25日）公布世紀重組後首次中期業績，受上半年歐元及油價下滑影響，券商普遍預期旗艦長和（0001）中期純利將介乎130億至140億元，較已除牌的前身和黃大致持平，不過，市場最主要將關注長和系的下一步重組，包括可能分拆業務上市，以及可能向長和注資等。


明報記者 連綽瑤

長和主席李嘉誠一如早前所言，周二將不會設記者會與記者會面，惟市場仍對長和系重組後首份「成績表」有所期待。其中美銀美林預計，長和系中受油價和外匯下跌拖累，核心盈利將略平於和黃上年同期業績至130.6億元，派中期息0.6元，並維持「買入」評級，目標價為140元。美銀美林相信，長和系將有穩健業績，即使近日人民幣貶值，亦未對集團造成不可控制的影響。


瑞信：盈利增長看俏 目標價146元

瑞信表示，預計長和系除稅前利潤在缺乏業務分拆、歐元和油價下，較和黃去年同期下降4%至290.6億元。由於歐洲佔長和EBITDA（除息、稅、折舊及攤銷前利潤）約48%，歐元下滑導致其收益受損害，特別在3G電訊、零售和港口業務上。此外，石油價格暴跌亦降低其利潤增長。然而，集團基礎業務仍然強勁，加上展望其3G電訊業務前景、收購資產行動及新注入資產，對長和系的盈利增長仍充滿前景，故仍維持「跑贏大市」評級，目標價146元。


大摩：O2併購合資企業 2016年見收益

瑞銀亦發報告指，預計受外幣包括歐元、英鎊、加元貶值，及油價下跌拖累，長和系淨利潤僅升4%至140億元，維持「買入」評級，目標價仍為135元。大摩則指出，雖然長和系3G業務增長強勁，但受到歐元疲弱拖累，及零售和能源業務增長放緩等負面影響下，純利仍較和黃上年同期下跌12%至140.5億，故亦維持「與大市同步」評級。此外，英國的O2併購及意大利的風能合資企業，將會帶來協同效應和收益。大摩預料，O2併購及合資企業，將會在2016年及17年帶來貢獻。