大行料年內「雙降」續有來

【明報專訊】人行日前宣布降息降準，惟中港股市昨日繼續下挫，顯然降息降準對大市回穩未見奏效。多間大行昨日發表報告指，降息旨在減低企業融資成本，降準為市場注入流動性，惟力度仍然未夠，料年底前將再降準。有分析員指，除降準外，人民幣逆回購、PSL（抵押補充貸款）、MLF（中期借貸便利）等措施亦會繼續。


星展：市場秩序未亂 中央不救市

瑞銀指出，自8月11日人民幣大幅貶值以來，資金不斷流出，即使今次雙降將為市場帶來7000億元人民幣的流動性，但仍未足以抵消資金外流的情况，故料年內仍會有降準，亦會減息以助進一步減低企業的融資成本。其他大行亦預料降準陸續有來，普遍預料年內將再降準1個百分點，而匯豐更指降低1.5個百分點（詳見表）。惟法巴表示，因人民幣貶值及通脹壓力，再一次降準機會不大。


大華繼顯策略師李惠嫻回應本報查詢時指，是次減息降準，並非為救市，而是救整體經濟。她續稱，現時國內融資成本高企，減息將有助降低融資成本；至於降準則為對冲流動性的損失，惟仍然「未夠力」，料第四季將再有一次降準，而其他增強流動性的措施如逆回購、PSL、MLF等操作亦會繼續，「多管齊下」。


星展銀行高級證券策略顧問鄧威信則指，今次雙降目標明顯不是股市，因為早前中證監已表明證金公司數年不退市，加上日前的大跌市，並非與7月份因場外配資問題引致的股災一樣，暗示了若金融市場的秩序未被擾亂，中央不會救市。