中央去庫存 內房水泥向好

【明報專訊】中央經濟工作會議提出去庫存任務，鼓勵內地房企降低房價並撤銷對房屋所有權限制等措施。內房股昨日連同部分關聯板塊表現早段向好，惟市場認為去庫存集中於二、三線城市，將令部分地產開發商利潤受壓，尾市部分內房股遇沽壓。人行昨日通過逆回購再度放水，A股再創4個月新高，但港股卻未跟隨，成交額只有482億元，降至2月17日以來最低。分析認為假期臨近，受機構投資者主導的港股乏人交易屬正常現象，預料後市仍有上升空間，但低油價或存隱憂。


市場早已預期政府支持內地樓市，內房股昨亦延續前幾日上升勢頭，保利置業（0119）與龍湖地產（0960）分別升1.99%與1.65%，個別水泥股亦受惠跟隨（見表），只見尾市升幅收窄，部分更掉頭回落。對此，東驥資產管理董事總經理龐寶林表示，內房股已連升幾日，此前已報出銷情連續數月做好，再加上預期人行「雙降」，刺激相關股份，現時為「好消息出貨」。他表示，去庫存主要將針對二三線城市，對一些無人居住、需要「清貨尾」的「死城」則更為重要。


龐寶林：二三線城房企利潤受壓

龐寶林表示，去庫存對二三線城市房企利潤或形成壓力，但「總好過沒有收入」。他認為中央此舉亦有利降低銀行壞帳率與解決地方債問題，相信內銀股以及與房企相關水泥、物料、裝修等板塊均將受惠。


花旗亦發布報告稱，看好明年部分二線城市樓市銷量因受惠戶口制度改革而提升，預期未來中央將有更多細節措施，市場亦將因去庫存要求而加速整合。中銀香港高級經濟研究員卓亮表示，去庫存雖針對三四線城市，惟效果未必立竿見影。他認為，一線城市樓價升幅明顯加之減息降準利好樓價，相信鼓勵降低樓價措施不會令樓市發生方向性轉變。


除政策利好外，人行昨日亦再次進行300億元人民幣7天期逆回購，增加市場資金流動性。A股昨日反覆向上，上證綜指收報3651點，創4個多月以來新高，但港股卻未能跟隨升勢，大市成交更創下自今年2月17日以來10個月新低。


港股成交縮至482億 油價困擾後市

恒指昨收報21830點，微升0.18%，國指跌15點，收報9731點，港股成交縮減至482億元。龐寶林表示，港股由機構投資者主導，現時多數機構都正值放假期間，成交見少亦不出奇。他表示12月通常為成交淡季，後市有上漲空間，惟油價若再續跌或成隱憂。