【明報專訊】中國在第三季經濟數據公布前夕、以及G20財長及央行行長本周會議前的敏感時刻，突然加息四分之一厘，這是人行3年來首次加息。投資者擔心，中國收緊貨幣政策，或會拖慢環球經濟復蘇步伐，資金隨即流入美元避險，環球股市和黃金價格大跌。專家認為，人民銀行突然加息，反映內地通脹惡化，當局開始「落重藥」調控經濟。由於加息令人民幣升值預期增加，或引發更多熱錢流入內地和香港，變相令本港樓市泡沫及通脹持續升溫，此趨勢料短期內難以逆轉。
內地經濟強勁，熱錢湧入的勢頭已持續一段時間，但人民銀行一直未敢以加息重鎚出擊，以免觸發更多熱錢流入，加重人民幣升值壓力。今年1月以來，人行僅採取較溫和手段，3次調高存款準備金率，抽走銀行體系過剩的流動資金（見表3）。市場原本預期，當局今年內都不會加息，因此，人行昨日的舉動令全球市場意外。
G20財長會議前夕加息
G20財長和央行行長會議周五在韓國召開，有專家認為，人行在此敏感時刻加息，反映中國在貨幣戰爭的大環境下終於讓步，人民幣或於未來一段時間持續升值（見另稿）。惟昨晚1年期人民幣不交收匯價（NDF）不升反跌，但或只反映短期美元匯價反彈的因素。
人行昨晚7時左右宣布加息，當時內地和本港都已收市，但外圍反應強勁，在避險情緒下，美元匯價反彈約1％，歐洲股市普遍跌約0.7％，美股亦一度跌1％約130點。金價更曾急挫2.7％，跌穿1340美元。
資金湧美元避險 歐美跌巿
市場本來預料，內地即使加息，也是不對稱加息，即存款利率上調幅度高於貸款利率（見另稿）。但人行在網站上宣布，1年期存款基準利率和貸款基準利率，同步上調四分之一厘（0.25個百分點），即對稱加息。1年期存款利率調升至2.5厘，貸款則調升至5.56厘，今日起生效。然而，長期存款利率（2至5年）的加幅遠高於長期貸款利率（見表2），反映當局冀吸引資金鎖定於較長年期的存款，以抽走銀行體系過剩的資金。
內地明天將公布第三季經濟數據，經濟學家指出，內地通脹呈惡化迹象，是人行提早加息的最主要考慮。中國社科院金融所金融市場室主任曹紅輝表示，在食品價格推動下，9月消費物價指數（CPI）有可能按年增加逾4％。根據《彭博》統計，9月CPI或增3.6％，較8月的3.5％升溫。摩根大通報告指，人行加息，亦反映對經濟增長充滿信心，受惠強勁內需，市場料第三季GDP仍按年增10.5％。
資金若流入 恐推高股樓
匯豐亞太區業務策略及經濟顧問梁兆基說，人行發出了明確信號，從今起運用利率政策，而不單是透過行政手段控制通脹、資產價格上升，預料未來仍有可能陸續加息。
由於加息增加投資人民幣的吸引力，梁兆基表示，人民幣的資產回報更具吸引力，將加速資金流入本港的趨勢，投資於人民幣存款及債券等資產。由於本港利率政策跟隨美國，短期內不見加息迹象，資金流入將進一步推高本港資產價格。東方匯理高級策略師張淑嫻說，本港通脹問題將會加劇，股市及樓市等資產價格會節節上升，令資產泡沫更趨嚴重。金管局發言人表示，該局知悉人行加息的決定，相信有關安排，有助維持內地宏觀經濟和金融穩定。
