「量化寬鬆」知多啲

【明報專訊】政府主要依賴兩類手段去實現特定經濟目標（如刺激增長），一是透過財政預算案，藉調節稅收和政府開支（稱為財政政策，fiscal policy），另一是透過控制貨幣供應及調控利率（稱為貨幣政策，monetary policy）。量化寬鬆（quantitative easing，簡稱QE）正是一種激進的貨幣政策。

政府可透過調低利率去鼓勵借貸，刺激經濟活動和增長，但當利率已降至很低水平，可是經濟仍然疲弱時，政府和中央銀行可能就要考慮採取一些激進措施，方法之一就是量化寬鬆。

「量化寬鬆」中的「量化」指將會創造指定金額的貨幣，而「寬鬆」則指減低銀行的資金壓力。具體操作方法是中央銀行「無中生有」地自行創造出指定金額的貨幣（因而被簡化地稱為增印銀紙），並通過公開市場操作，用這些錢向銀行等金融機構購入國債等資產，從而向金融市場注入大筆資金，增加貨幣供應，希望藉着「水浸銀行」，以鼓勵這些金融機構放貸，刺激經濟活動。