中信Accumulator案 辯方：合約未到期 不構重大不利影響

【明報專訊】2008年中信股份（0267，前稱中信泰富）「炒燶」Accumulator（累計期權）一案，昨日開始結案陳辭。證監代表律師重申，中信與涉案人士早已知悉潛在虧損龐大，有可能導致股價大幅波動，故不應作出「概無出現任何重大不利變動」的陳述。中信代表律師反駁指，不應以展望或趨勢等去判斷有沒有「重大不利影響」，甚至指事件曝光時掉期合約仍有近兩年時間才到期，澳元仍有機會反彈。


控方律師：中信應向公眾披露

代表證監的資深大律師文本立表示，當年中信投資的「目標可贖回遠期合約，TRFC」（俗稱Accumulator），潛在損失高達數以億元計算，有可能導致股價大幅波動，故中信須向公眾披露，以符合公眾利益，惟中信卻在9月一份通告上稱「概無出現任何重大不利變動」，指控中信及涉案人士披露虛假或具誤導財務資料。


中信代表律師石永泰反駁表示，「重大不利變動」是一個根據事實所作的判斷，惟並非根據展望、趨勢或情緒去判斷。他指出，當時中信投資的一系列Accumulator，距離到期日還有20多個月，公司仍有時間調整業務策略以應對，而且澳元亦有機會反彈，故指中信「披露虛假或具誤導性財務資料」的控罪不成立。翻查資料，澳元匯價在2010年10月已回復至2008年7月跌勢開始前的水平。


至於被指應負主要責任的副董事總經理張立憲，其代表律師萬崇理表示，張立憲所作的Accumulator投資決定，均是基於業務上的對冲需要，且在澳元開始急跌時，已停止投資，並積極為此準備匯報文件，惟及後因被高層拒諸門外而無法得知任何進展，故認為他已履行應有的責任，不應被判有罪。