【明報專訊】為免受美國次輪量化寬鬆（QE2）的「水患」困擾，新興市場紛紛「落閘」排洪。繼泰國以及韓國後，中央智囊以及人民銀行貨幣委員會委員夏斌亦倡議，向外匯交易徵收稅項，透過實施「托賓稅」（Tobin Tax）遏制熱錢湧入內地。不過有經濟學者直言，熱錢以非法渠道流入內地炒作，「托賓稅」難奏其效。
「巴西、泰國、菲律賓等國家已加強資本管制，中國面對流動性問題，加強資本管制是必要的措施。」夏斌昨日在上海出席中國併購年會時接受本港now財經台訪問，強調要加強限制外資流入。
泰國巴西已實施類似稅項
夏斌所指的「加強限制」，正正包括向外匯交易額外徵收「托賓稅」。夏斌與國務院發展研究中心部門主任陳道富，聯名在11月刊發的雜誌《資本交易》撰文，建議可以考慮盡快徵收「托賓稅」，同時嚴格限制外資投資於商業地產領域，以遏制短期熱錢流入。
「托賓稅」在內地並非新鮮事，前證監會主席沈聯濤在今年3月便曾經建議，中央向流入內地炒升值的熱錢實施「托賓稅」。不過這次是近年首次有人行顧問提議針對外資的「托賓稅」，與泰國、巴西、印尼以及韓國等國家站在同一陣線。泰國上月宣布，向外資投資債券的收益及利息徵收15％預扣稅，巴西索性調高外資金融投資的增值稅至6％。
蘇偉文：對非法流入資金沒用
對於尚未開放資本帳、仍然實施外匯管的內地而言，有學者認為實施「托賓稅」根本沒有實際效用。「（托賓稅）增加資金炒賣成本，但對內地來說根本無用，有部分資金透過非法渠道流入內地，並以借人頭的方式進行炒作，Tobin tax對正規的資金或有用。」恒生商學書院商學院院長蘇偉文向本報記者直言，「托賓稅」對非法資金沒有用。
他表示，提出「托賓稅」時的外匯環境與今天已有天壤之別，內地要限制炒風最好的方法是一刀切，提高物業印花稅或提出資產增值稅。
香港科技大學經濟學系主任雷鼎鳴亦不認同托賓稅：「內地不是自由兌換外匯，若徹底一點（中央）可以直接禁止外資流入，其實有很多其他工具可以達到遏抑炒作的目的，實施稅項有一定的負面效果，可避則避。」
發改委：農產品價已回落
除了強調要「加強限制」外資流入外，夏斌又強調明年中央的貨幣政策要回歸穩健：「今年新增貸款7.5萬億元，相當於信貸增長18.8％，按目前狀况，明年信貸增長速度應該維持在15％，足以支持經濟增長以及達到流動性過剩的防禦目的。」
經過連串調控措施後，發改委昨日在其官方網站中披露，包括棉花在內的多項農產品價格已經大幅回落，顯示調控初步獲得成效。不過銀監會副主席蔣定之仍然重申，將會嚴查信貸資金被挪用於農產品的炒作、囤積居奇以及哄抬物價等違規行為。
（明報記者李鴻彥、李嘉莉報道）
