場外衍生產品交易 研向金管局匯報

【明報專訊】金融海嘯後，全球關注場外投資及衍生產品（OTC）的風險管理，G20（20國集團）亦主張OTC產品須經由中央結算，據了解，本港亦會跟隨G20的路向，日後在港處理的OTC交易，要向監管機構匯報，並要交由獨立機構做中央結算，具體安排短期應有公布。

擬交港交所中央結算

本港大部分OTC產品，均是經由銀行買賣，故銀行界人士估計，日後倘要匯報OTC交易，可能要向金管局匯報。至於結算工作，相信交由港交所的中央結算處理較合理。G20建議，將「標準化」場外交易合約交由中央結算，以減低交易對手方風險，亦可令監管機構易於掌握OTC市場的深度。觸發金融海嘯的其中一個原因，正是監管機構無法理解OTC交易的威力。

隨着本港發展人民幣業務，人民幣場外交易產品日後亦會不斷增多。港交所（0388） 市場發展科主管羅力早前曾表示，港交所正研究額外增設結算所，專門處理OTC產品交易，尤其是人民幣產品，藉此減少產品的交收風險。

另外，港交所行政總裁李小加昨日出席一公開場合時表示，發展人民幣股票是長遠計劃，「不是為了交功課」，他說現時要安排一至兩隻人民幣股票上市並不難，但假如規模太小或是沒有持續性，將不符合本港推動人民幣上市產品的原則。因此，他認為要建立一個機制配合人民幣上市產品發行，以確定持續發展的路向。