央票規模維持10億 3年來最小

【明報專訊】內地人民銀行緊縮政策似有暫緩迹象，吸收市場過剩流動資金的央行票據發行量維持10億元（人民幣•下同），為2007年10月以來最小規模，市場人士認為，人行暫時無意再大肆收緊銀根，同時加息預期日漸強烈，令央票需求減少。

美元續弱 人幣升勢轉急

人民幣匯價連續第3日上揚，昨收報1美元兌6.6457元人民幣，升30個基點。人民幣升勢轉急，是由於美元近期在國際市場上走軟。數據顯示，美元在連續多個交易日的走強後於本月1日回軟，美元指數在近三個交易日內走低2.57%。

人行昨發行今年第107期央票，發行量10億元，期限1年，發行價格97.71元，參考收益率維持在2.3437厘，連續第4周持平。交銀國際經濟分析師李苗獻認為，人行是次僅發行10億元票據，非為放鬆銀根，而是在市場強烈加息預期下，加上央票一、二級市場利率持續倒掛，令市場對央票需求大減，故此「央票根本發不出去」。

加息預期熱 抑央票需求

此外，12月到期央票金額約為2200億元，對比11月有3000億元央票到期，人行本月資金壓力較細，亦可能是發行票據規模縮減原因之一。李苗獻認為，除非市場對加息預期降溫，否則央票需求難以反彈。

加息為人幣走向主要因素

有財資市場人士指出，人民幣匯價早段偏軟，乃由於有報道指內地或禁止境外企業北上開設定存，影響市場對人民幣的需求，但他認為，加息仍為短期內左右人民幣走勢的主要因素，若人行今年底前不加息，市場對人民幣升值預期將會略為緩和，料於6.64水平整固。