【明報專訊】昨日本欄介紹的中國中鐵（0390）表現不俗，升近6%收市。事實上，整個基建板塊昨日都呈異動。既然有資金流入該板塊，建議可順勢繼續買入相關行業股份，其中可留意中交建（1800），該股自上月26日跌至6.68元近期低位後，已連番試底兼整固，料該底部應幾硬淨，所以現價6.94元買入的風險不高，以6.68元作為止蝕位即可，短線上望目標則先看10月中的7.95元，中長線則看里昂早前所看的9.5元。
現價6.94元買 風險不高
國務院副總理張德江於日前在第7屆世界高速鐵路大會上表示，政府已將高速鐵路作為優先發展的戰略性新興產業，因此預期國內需求未來數年仍有穩定增長。此外，日前中國鐵道部長表示，內地在今年1月至11月期間，鐵道部已完成基本建設投資同比上升35%至逾6060億元（人民幣．下同），鐵路旅客及貨物發送量也有理想增長。在上述兩個正面的利好消息下，難怪一批基建股有炒作，不過就表現方面，似乎中交建並未有真正發力。
中交建以基建建設為集團核心業務，佔總收入75%。基建建設三大分項業務中，以鐵路建設表現最突出，上半年新簽合同金額翻兩番，至375億元。2008年中交建鐵路建設收入佔行業份額僅為2.4%，去年大躍進至7%，預期今年會續擴大至10%以上，估計有利提升基建建設毛利率水平。中交建最大缺點是毛利率偏低，上半年毛利率為8.1%，但就新接訂單情况，未來改善空間甚大。上半年基建建設毛利6.6%，不過隨着毛利較高的鐵路建設比重提升，明年毛利率有望見雙位數字。
有一點值得一提，國務院早前批准，總資產達60億元的中房集團，已於7月份正式劃撥到母公司中交集團旗下。母公司也已表明有意將房地產業務注入上市公司，若正式落實，勢將成為未來業務增長的動力。中交建明年預測市盈率約9.4倍，論估值也處於合理水平，在注資憧憬下，料該股回升的空間仍在。
撰文：陳承龍
