摩通：樓市恐已見泡沫

【明報專訊】摩根大通警告，香港樓市可能已進入泡沫階段，未來政府與炒家的角力將會持續。摩通月度報告指出，住宅成交萎縮，雖然政府出乎意料地推出額外印花稅重招，且顯示出打壓樓價決心甚大，然而，部分炒家不依賴於按揭貸款，且會將物業持有兩年以上，將不受新措施影響。政府與市場資金流動性的這場戰役，將會在未來的9至12個月持續。

摩通認為，香港樓市出現泡沫的依據有兩點。若以購買力為標準，目前的按揭供款已佔家庭入息的45%，一旦樓價再上揚10%，此比率勢必超過五成，供樓支出將升至難以承受的水平。其次，香港住宅價格總值與本地生產總值的比例，已經超過了1997年的3.13倍。摩通預計明年樓價還會上升15%，上述比例可能會在明年進一步攀升至3.5倍。這將意味香港的經濟增長步伐，落後於樓價的升幅，同時也顯示了，外來資金主要流入樓市，而非其他經濟界別。

摩通看好零售和辦公物業的出租業務，更傾向投資持有物業的收租股，而不是住宅開發商。零售方面，聖誕和新年將是銷售旺季，辦公樓的租金方面則見非中心區正迎頭趕上。

摩通推薦香港置地、希慎興業（0014）、九龍倉（0004）等物業持有地產商，開發商中，則看好新鴻基地產（0016），因為該公司項目逾一半面積為商業項目。