【明報專訊】昨日，恒指下午開市跌達500點，收市報22975點，跌455點，大市成交724.5億元。港股急跌主要受到評級機構穆迪表示，已把西班牙列為可能要調低評級的觀察名單中。投資者要留意牛證重貨區在22400至22599的位置，若博反彈盡量避免在該水平開倉。由於市場交投轉靜，加上港匯轉弱，恒指暫時維持在22800至23500點之間上落。由於市場波幅收窄，認股證引伸波幅備受壓力，較價外及年期較短的認購證引伸波幅回落幅度甚大，投資者宜避開或轉為留意不受引伸波幅影響的牛熊證產品。
今年窩輪市場引伸波幅趨跌，但荷合股票衍生部董事黃集恩表示，預期恒指引伸波幅會企穩在16％至17％。明年人民幣相關、高鐵概念及新能源等類別股份表現會較傳統藍籌股為佳。因此，在發行窩輪時，也會以中型股份為主。
雖然9月，穆迪已把西班牙的主權評級由Aaa降至Aa1，對西班牙和歐元區造成壓力，現時又說考慮再調低。聲明稱，西班牙的流動資金沒有問題，毋須外力援助，但巨額的融資需要可能對金融市場造成壓力。該國銀行體系重整資本的成本上升，可能增加國家的負債，也令人關注西班牙的中央政府能否推動改革。消息傳出後，港股昨日午後顯著下滑，恒指再次考驗上月調整低位約22800點附近的承接力，若一旦失守，屆時將會形成「頭肩頂」轉向走勢，後市或可能進一步往下調整。
市場承接力弱 宜減持倉量
其實早前亦有報道指歐盟及國際貨幣基金組織（IMF）援助愛爾蘭後，資金不足以協助「雙牙」（葡萄牙及西班牙）脫困，加上比利時政府債務水平上升，歐債危機陰霾似有再度擴散之勢，由於市場利淡消息傳出，而不少基金經理已開始放假，故承接力較弱，投資者宜減低持倉量。
行使價81.99元 4倍槓桿
由於匯控（0005）有不少歐洲業務，故歐洲經濟出現問題，對其沽壓亦大。德銀的研究報告指出，將匯控的2010及11年度的每股盈利預測分別調低2％和5％，雖然，將目標價由96.33元調高至97.5元。技術上，匯控在保歷加通道頂部（82.9元）呈阻力，下望78元。若跌穿78元，有機會見75元支持位。
看淡匯控前景，可以留意其沽證（23452），23452下年10月到期，行使價81.99元，引伸波幅26，有效槓桿4倍。組合擬在0.095元購入4萬份。
撰文：金子
（明報財經網•報網聯線•即市分析 www.mpfinance.com/htm/Finance/StockWarrantMain.htm）
