【明報專訊】穆迪昨天在香港中午休市時突然公布，可能會調低西班牙的信貸評級，立即令港股跌個四腳朝天。但綜觀全球，主要股市都未有因為穆迪此舉而大跌，港股與西班牙的關連甚少，突然急跌，其實都是外資對投資中國的興趣消減所致。
嚴格來說，恒指在過去足足20個交易日，都是在22800至23600點之間窄幅上落，恒指30分鐘的陰陽燭圖可見，逐漸形成一個平衡三角形的形勢。昨天下午的急插，跌穿了上月26日以來引伸的上升軌，有向下突破的趨勢【圖表1】。
筆者上周已提過，要小心港股可能在營造「頭肩頂」形態。若跌穿之前低位22782點，就會確認走勢轉差，量度跌幅要見21000點。
歐洲各國的高負債問題，必然要數年時間解決。11月底歐債危機見紓緩，是因為歐央行願意入市多買債，淡友暫時偃旗息鼓，但問題仍未解決。
歐央行行長特里謝在周二忽然「爆響口」，呼籲加大穩定基金的規模，由5月時定下的7500億歐元再擴大。他此番言論，大家都認為是要為西班牙「爆鑊」做定預防措施。就在此時，穆迪公布可能調低西班牙評級，立即被市場拿來做淡。
今天香港時間深夜，歐盟將再舉行峰會。峰會前夕，德國總理默克爾講明不同意加碼穩定基金，令到德國與歐央行的矛盾更尖銳化。默克爾昨天在德國國會面前亦重提她主催的「投資者負責方案」，顯示德國仍希望在2013年以後，「歐豬」國債的投資者承擔部份違約風險。看來歐洲一時三刻難有共識應付危機，市場仍會波動。不過，昨天穆迪的公布，未有對西班牙國債構成沽壓。西班牙10年國債孳息周二升至10年新高之後，昨晚反而回落，跟德國同年期國債的息差亦回順【圖表2】。歐元昨天在亞洲時段大跌後，昨晚已見反彈。
資金回流 美股跑出
筆者執筆時，美股由跌轉升，歐洲股市跌幅亦收窄，港股今天有機會先反彈。但始終港股向下突破、跌穿支持位的機會正在上升。港元經過周二反彈之後，昨晚又再下跌，反映市場對港股的興趣仍疲弱。環球主要股市之中，近日跑贏的肯定是美股。由上月8日環球股市見頂回落起計，標普500指數升了1.3％，歐洲Stoxx指數跌1.2％，而恒生指數則跌了8％。
正如筆者昨天所說，當大家發現美國形勢較預期中理想時，資金回流美國是很正常的事。昨晚美國公布的工業生產值、紐約州採購經理指數及產能使用率等經濟數據，全線較預期好。反而中國遲遲未有加息，令市場更擔心明年中國的經濟形勢。
雖說港股近期疲弱，但一樣有股份表現標青，主要產品出口到美國的股份如創科（0669）及德永佳（0321），股價節節上升。短期內不妨多留意與出口相關的股份。
貨櫃需求增 留意中遠
早前筆者推介過的中遠太平洋（1199），昨天能逆市上揚。中遠太平洋幾項業務都有不俗的發展，之前筆者講過寧波港加價，令人憧憬內地碼頭會陸續加價。中遠洋持有21.8％權益的A股公司中集，是內地最大的貨櫃箱生產商，從勝獅貨櫃（0716）最近發盈喜便知道這個行業正急速復蘇，估計中集今年的利潤會增加1.5倍至2倍。明年全球有不少新貨櫃輪下水，對貨櫃箱需求殷切，加上換箱潮，明年中集的產量可以再增五成。船公司接新船亦不一定悉數買箱，部份會選擇租箱，中遠洋另一主業集裝箱租賃同樣會受惠。公司今年接收了11萬個新箱，大部份都已租出，麥格理估計明年的出租率可維持97至99％，美元短期息率雖說回升，但仍在低水平，暫時未會對中遠洋的租箱業務構成威脅。中遠洋明年經營環境不錯，可以逢低吸納。
撰文：江宗仁
