【明報專訊】2010年接近尾聲，多間大行的分析員都看好美股來年大升，權威財經雜誌《巴倫》（Barron's）綜合10名策略師得出的預測是，標普500來年可升10%，認為聯儲局推QE2催谷資產價格，來年將會繼續，而企業目前手頭持有大量現金，來年將增加開支，利潤大升。
《巴倫》訪問了10名大行策略師，綜合得出的預計，是標普500來年有機會升至1373點，較上周五收市1244升10%。10名策略師中，有9人預計標普來年大漲7%至17％，高盛美股首席策略師David Kostin看好標普會大漲至1450點，是頭號大好友。至於彭博通訊社早前訪問的11名策略師，亦估計來年可大漲至1379點，意味美股將自2008年以來上漲53%，是1997至2000年以來最大升幅。
大行分析員稱，企業目前累積大量現金，隨着經濟好轉將增聘人手，消費者信心亦正恢復，加上低息環境，都有利標普500企業明年盈利增長。華爾街分析員普遍估計，標普500企業明年每股收益將達95美元。美林的David Bianco認為，就算明年經濟增長只有2%，這收益目標相信都會達到。
美企現金破紀錄 回購派息在望
數據顯示，非金融企業坐擁破紀錄的現金，佔資產總數7.4%，比例是50年來最高。分析員預計企業將會回購股票或派息等令股東受惠。高盛的David Kostin便預計，股份回購將增加25%至3400億美元，股息則增加11%至2700億美元，企業亦將花2400億美元來作併購。
雖然貿易關係緊張、新興國家收緊信貸、伊朗或朝鮮半島衝突成為主要地緣政治隱憂，但大行分析師認為市場對這些風險已沒多大反應。《巴倫》更指出，雖然投資者擔心復蘇會否持續以及政府債務問題，但分裂的國會「並不似乎認為減赤很迫切」。
瑞信唱反調 料利潤明年中見頂
美國聯儲局11月再推量化寬鬆印銀紙，分析師估計，債市開始踏入長期熊市，亦為股市創造利好因素。《巴倫》分析亦指，美國家庭負債最近減少了1萬億美元，而自金融海嘯以來美國人亦開始增加儲蓄，目前已達收入6%，但儲蓄增長率近日已放緩，意味消費力將增加。
雖然策略師一致看好，但《巴倫》亦指出，策略師如此統一口徑，反而令人有點不安。唯一唱反調的是瑞信的Douglas Cliggott，他預期明年股市不會大升，只會升至1250水平。他對今年利潤增長感詫異，但相信不會長久。他指出，今次美國的利潤周期不尋常地依賴政府大量借貸，「難以想像聯邦政府會繼續每收1美元便花1.6美元的做法」。他估計，政府開支終要削減，拖慢經濟增長及盈利，「那將會在2012或2013年出現」，他估計利潤將在2011年中見頂。
撰文：郭銘
