【明報專訊】港股經歷「有波幅無升幅」的2010年後，踏入2011年首個交易日，在內地上月的中國採購指數（PMI）跌幅超過預期下，證券界仍預期，恒指今天高收機會較高，但今年首季能否難擺脫反覆偏軟格局，則要視乎A股表現。
內地增長放緩 紓宏調壓力
A股明天才復市，而恒指上周五半日市重上23000點關口，金利豐證券研究部董事黃德几及第一上海證券市場策略員葉尚志均預期，港股今日可望紅盤高收，惟升幅料不顯著，成交亦不會太大。資料顯示，過去10年恒指首日開市，有6次錄得升幅，而開市日高收，一般全年亦會錄得升幅（見另表）。
黃德几指出，不管是內地官方的PMI數據，抑或匯豐較早前公布的PMI指數均顯示，中國由適度寬鬆轉至略為收緊的貨幣政策，已漸見成效，意味着內地短期內再度調高存款準備金率或利率的壓力已減，對股市並非利淡消息。內地官方於1月1日公布，2010年12月中PMI扭轉連續4個月升勢，掉頭向下，跌1.3點至53.9，比市場預期的55還要低，連同PMI中的購進價格也大幅回調。
葉尚志亦稱，市場早已預期內地12月PMI會回落，觀乎A股上周走勢，上證綜合指數在連日震盪後，於周五重上2800點以上，反映市場已消化經濟增長放緩的預期。他指出，短期內恒指23160點是重要技術位，因該水平為前一個微型浪頂，若恒指能升穿該關口，則可扭轉港股過去1個月反覆偏軟的局面。
首季表現還看A股漲跌
展望今年首季，黃德几認為港股能否發力再上，須視乎A股表現，即使外圍因素包括美股續創新高，亦難以拉動恒指。他續稱，A股去年跑輸環球股市，今年首季上漲一成亦不出奇，而在中資金融股H股貴過A股下，唯有A股大幅上揚，恒指才有望抽升。葉尚志則指出，美國經濟復蘇的預期不斷強化，德昌電機（0179）股價近期創出4年新高，美國納斯達克指數及韓國KOSPI指數強勢，新台幣創14年新高，反映資金明顯流入科技出口股，今年第一季出口股料「有運行」。
