倡香港自行建立 人幣投資平台

【明報專訊】港人手持的人民幣資金，除了用作購買人民幣債外，似乎沒有太多其他選擇。中銀國際副執行總裁謝湧海認為，本港應發展人民幣投資產品平台，例如人民幣板，以鼓勵更多內地企業到港發行人民幣股票，或是將內地部分A股投資產品，分流到香港發售。

有人幣股票 毋須「小QFII」

市場一直期待有人民幣「小QFII（合格境外機構投資額度）」出台，讓港人手持的人民幣有投資內地機會。謝湧海認為「小QFII」只是過渡安排，好讓本港在未有人民幣股票之前，放行小量人民幣資金到內地投資。待本港有人民幣股票後，便毋須有「小QFII」，因為讓境外資金回流內地資本市場其實並不恰當，這變相等於是開放資本帳。他認為境外人民幣只可回流至實體經濟，例如企業在境外發人債集資後，將資金投資內地業務等，回流至內地資本市場則不大適合。

因此，謝湧海認為本港的角色，不應是協助境外人民幣資金回流內地資本市場，而是要自行建立人民幣投資產品平台，以吸引本港及海外的人民幣資金，聚集在本港投資。至於人民幣產品來源，他認為內地可分流若干A股產品來港發售，本港亦應協助更多企業在港發行人民幣股票，或是鼓勵更多內地A股企業到港作第二上市。

隨着投資人民幣的渠道增多，謝湧海認為本港也要在投資者教育方面下工夫，洗脫外界認為買人民幣產品定是有賺無蝕的錯誤想法。他以購買國債為例，本港年息只得1厘，內地通脹升溫及加息的話，債券都會跌價，人民幣升值也未必可將之全然抵消。