【明報專訊】中國建材（3323）近年積極併購，早前更增持中國玻纖A股，食正目前的新材料熱，以及可受惠中央淘汰落後水泥產能和今年大舉增建保障房各項政策，而該股今年預測市盈率僅不足10倍，估值吸引，若以15倍市盈率作目標，中短線目標已達28.5元，潛在升幅吸引，建議逢低吸納。
大建保障房 水泥需求飈
中建材業務分為4大類，分別是水泥、輕質建材、玻璃纖維和複合材料，以及工程服務，當中以水泥為主，去年上半年佔集團營業額逾72%。國家政策對中建材十分有利，中央為解決住屋難的問題，已決定今年大舉增建保障房1000萬套，較去年的580萬套大增逾72%，加上各項基建工程上馬，以及落實建材下鄉，今年水泥及建材需求必增。
另一方面，中央決心淘汰落後的水泥產能，也限制新增產能，上半年水泥製造業的固定資產投資增速，就按年回落了51.6個百分點。由今個月開始，《水泥行業准入條件》正式實施，將進一步抑制產能增加和避免重複建設，更鼓勵業內兼併重組。中建材是淮海經濟區及東南經濟區最大的水泥商，在兼併過程中特別受惠。
中國建材近年併購注資積極，去年中便以7.5億元人民幣向母公司收購水泥業務，另於去年中增持中國玻纖A股，代價以轉讓巨石11.5%股權支付，完成後持中國玻纖股權由為32.79%，大大強化了需求強勁的玻纖材料盈利前景。
增持中國玻纖 盈利前景俏
中國建材也在去年9月把握機會以每股16元配售2.18億新H股，集資所得近35億元，有利配合近年積極拓展。去年上半年，公司營業額增51.7%至213.7億元（人民幣．下同），股東應佔溢利升25.7%至10.7億元，摩根士丹利早前將中國建材2010年至2012年盈利預測調高5至10%不等，期內最新每股盈利預測為1.32、1.68及2.02元，即今年預測市盈率計不足10倍，實在吸引，建議逢低吸納。
