【明報專訊】港股昨天再度在24400點邊緣遇上阻力，午後恒指拾級而下，結果倒跌收市。中國明天會公布經濟數據，市場預期12月通脹率為4.6％，按照內地食品價格在12月下半月已回升來看，實際數字可能超過預期，但過去兩天港股應已在消化通脹超標的消息。
筆者近期看好的匯控（0005）持續跑贏大市。昨天英國公布12月通脹率升至3.7％，令市場猜測英國要加息，英鎊匯價一度衝上1.6以上。以目前英國經濟環境來看，加息有難度，但匯控以港元計的股價，原來與英鎊走勢極脗合（圖表1）。筆者執筆時，匯控在倫敦已升至88元以上。
鳳凰分拆新媒體 短線刺激股價
昨天本欄提到科網股在2011年將會很熱鬧，想不到鳳凰衛視（2008）昨天即停牌，傍晚公布計劃分拆新媒體業務到納斯達克上市。鳳凰的新媒體業務是指鳳凰網及流動電訊網，去年上半年營業額2.45億元，經營溢利有3925萬元。比起上月在美國上市的優酷，去年首9個月收入只是2.35億元人民幣，並且未有利潤，鳳凰的新媒體業務至少已經賺錢。
當然，現在市場看的是市佔率，優酷是內地最大視頻網站，非鳳凰可及。但優酷現時市值是整間鳳凰的兩倍，鳳凰分拆新媒體業務，短線對股價應有刺激。
數科網龍頭股，在香港必然要數騰訊（0700）。騰訊今年市盈率估計達28倍，但若與同是來自內地、惟在美國掛牌的新浪及百度均超過40倍比較，騰訊並不昂貴。市場預期百度的增長仍非常高速，但新浪的增長不見得較騰訊快。
騰訊會員以億計，驟眼看增長空間不大。但筆者認為未來至少仍有兩個領域有待發掘。首先是內地的3G滲透率在未來一兩年將高速增長。昨天本欄也提到聯通（0762）採購了大量平價3G手機，無論是手機上的即時通訊軟件，或是手機遊戲，騰訊都可輕易將互聯網上的成功延伸至手機。另外，公司去年底敲定採取開放平台策略，讓全國的軟件商把軟件放上騰訊的平台，騰訊提供收費渠道，然後分一杯羹，形式有如蘋果電腦在iPhone一樣。所以筆者認為，這隻科網龍頭股還是應趁今次調整買入（圖表2）。
大家預期和黃（0013）今年有大動作。昨天終於有第一炮，把廣東及香港的碼頭業務，包裝成商業信託在新加坡上市。摩通估計這部分業務值500億元，若把75％股權售出，和黃即可套現375億元。對於李嘉誠此舉的動機，市場內人言人殊，但最明顯的好處是令到和黃的借貸比率由50％降至40％。
鐵礦石漲價 中信泰富可買入
誠哥一向精於資產買賣，珠三角作為世界工廠的日子已過，廣東及香港碼頭高增長不再，最能夠體現價值的方法，莫過於賣給想收穩定股息的投資者。有人指誠哥是有大收購在後頭，有人則指是因為擔心美國稍後大手加息而先行減債。筆者認為更理想是先減債，待進入加息周期，環球資產跌價後和黃再收購。和黃昨天以「穿頭破腳」形式下跌，想買的不妨等跌定才再入貨。
另外，外電盛傳印度計劃由4月開始，提高鐵礦石出口稅率，由目前的5％至10％調升至20％，令到鐵礦石價格飈升。印度是繼巴西及澳洲之後，第三大鐵礦石出口國。傳聞中加出口稅，當然是因為印度想保留更多鐵礦石供國內所需。
受到消息刺激，淡水河谷（6210）昨晚在外圍股價升了近3％。大家可考慮買入在港掛牌的淡水河谷，但要留意交投較稀疏。另一個選擇是在西澳洲有大型磁鐵礦的中信泰富（0267），昨天中信股價已見抽升，經歷了一輪調整之後，有機會再展升勢，當然中信泰富的鐵礦能否如期在今年底開始投產，仍待驗證，但現價不妨買入。
撰文：江宗仁
