州政府CDS違約風險高

【明報專訊】美國地方財政是今年一大焦點。擔保伊利諾伊州及加州債務的信貸違約掉期（CDS）都升至高位。目前，擔保伊利諾伊州1000萬美元債務的每年「保費」為35萬美元，加州則為29.8萬美元。有論者擔心，州政府會違約，掀起經濟危機。

美國1841年亦曾出現地方財政危機，聯邦政府在該次危機中並沒有伸出援手，國會1843年否決了注資拯救州政府方案，認為州政府應自行承擔理財不善的後果。各州只好大幅加稅，印第安納及俄亥俄的物業稅大幅翻了8倍。最後州政府決定違約，當州政府開始無法履行償債義務時，投資者開始拋售州政府債券，令孳息1842年升至40%。到了1850年代，州政府趁着鐵路熱潮再回到債市。該次違約影響數十年，美國州政府整個19世紀都要較加拿大發債者支付多1厘利息。