【明報專訊】恒指上周五形成「雙鴉」形態，本屬短線利淡的技術信號，不過，數據顯示，於牛市當中出現「雙鴉」，指數於1個月內上升的機會遠高於下跌，中線持貨的話，反而值得看好。
港股回吐，恒指上周五下跌近100點，報23686點。市傳內地今年信貸增長目標為12%，雖然消息未經證實，但利淡消息有可能觸動投資者的神經，近期強勢的內房股今日或會受壓。
內房股今或受壓
以圖論勢，恒指呈現「雙鴉」形態（見圖），以傳統技術分析來看，這屬見頂回落的徵兆，並時常出現於恒指之上。不過，2009年3月至今，恒指於升勢途中共出現過12次典型的「雙鴉」形態，但即時見頂回落的機會不算太高，1周後上升次數仍達到7次，上升比例58.33%，平均回報1.58%。至於1個月後，上升次數更達到10次，上升比例為83.33%，平均回報5.00%（見表）。由此可見，恒指於升勢途中出現「雙鴉」，短線轉弱的機會並不大，中線更很有機會出現升勢。
另外，恒指於去年12月3日亦出現非典型的「雙鴉」形態，恒指於11月下旬回穩一段短時間，於12月2日裂口高開低收，翌日進一步下滑，但陰燭未有完全補回12月2日的上升裂口，因此未算是典型「雙鴉」，筆者未有將該數據納入上述統計之內，但指數於其後1個月仍輕微上升116點。若計及此次數據，「雙鴉」出現後一個月上升次數與下跌次數比例為11：2，中線優勢相當明顯。
利淡信號未必能套用於恒指
事實上，多種利淡技術信號均不能套用於恒指之上。恒指於12月中旬曾經跌穿「頭肩頂」頸線，這本屬中線強烈利淡的信號，若以量度跌幅計算，恒指中線便要下試20700點。不過，數據顯示恒指過往跌穿「頭肩頂」頸線後是升多跌少，是次若由恒指12月16日跌穿「頭肩頂」頸線後計算，直至上周五，恒指累積升幅為1018點，已經明顯升至高於頸線水平，再次確認「頭肩頂」失敗。因此，投資者於牛市當中看見恒指出現「頭肩頂」或「雙鴉」形態，亦毋須過分擔憂，中線持股的話，反而值得看好。
撰文：楊智佳
