摩通升和黃目標價至98元

【明報專訊】摩根大通發表研究報告，將和記黃埔（0013）的目標價由94.8元上調至98元，評級維持「增持」。

摩通表示，和黃最近收購的港口業務，難以提供持續增長，因此收購為每股資產淨值的增益不會太大。至於3G業務方面，復蘇進度亦不會平坦。摩通預測和黃2011年每股資產淨值由109.4元上調至112.7元，以反映收購港口業務等因素，每股盈利預測維持不變。

摩通指出，和黃3G以外的業務的預測每股資產淨值為94元，該行以10%折讓作為定價，即每股價值85元。至於3G業務方面，則以折讓現金流價值的30%折讓作為定價，即每股13元，目標價較每股資產淨值折讓13%。