鞍鋼馬鋼 德銀維持買入評級

【明報專訊】德銀維持鞍鋼（0347）及馬鋼（0323）評級為「買入」，目標價分別為15元及5.7元。

德銀指出，鋼鐵業的供求環境出現改善，內地鋼鐵行業的生產使用率將由2010年的85%提升至2011年的87.5%。德銀預計，鞍鋼2011年EBITDA將按年增長37%，純利則上升1.32倍，預計2012年，盈利亦能夠大幅增長。目標價15元是以過去5年平均預測每股帳面值1.6倍計算。馬鋼方面，目標價則以2011年每股帳面值1.29倍計算，仍較環球同業的1.54倍，折讓約15%，但較馬鋼過去5年每股帳面值平均數1.12倍溢價15%。