【明報專訊】早在2009年「結緣」的西班牙電信（Telefonica）和中國聯通（0762），雙方決定「親上加親」，各自再斥資5億美元（約39億港元）增持對方股份，聯通並會首次委任代表出任董事。有別於聯通一筆過增持西班牙電信股份，對方將會在未來9個月於二手市場「掃貨」，變相為聯通股價護航。
根據協議，聯通將按每股17.16歐元的作價購入西班牙電信約2183萬股庫存舊股，完成增持後聯通在西班牙電信的持股量，將會由目前的0.89％增加至1.37％，或持有6255.8萬股，並首次有權委任一名代表加入西班牙電信的董事局，出任董事。
至於西班牙電信的增持方式則較為特別，該公司將會在未來9個月以一次或多次形式向第三方購入聯通舊股，意味既非認購聯通新股，不是向聯通母公司買入舊股，而是在二手市場吸納股份，作價以及方式由西班牙電信自行決定，完成增持後西班牙電信的持股量將會由8.37％增至9.7％，雙方增持涉及的金額均相當於約5億美元。
未來9個月買入聯通
聯通股價踏入2011年脫胎換骨，至今已累積升近11％，單是過去3個交易日並累積上升逾6％，升至12.34元的逾2年以來新高。對於西班牙電信的增持方式為甚麼有別於首次合作時認購新股，聯通發言人僅強調聯通毋須發行新股。
不發新股 每股盈利不會攤薄
信達國際電訊分析員趙晞文則指出，西班牙電信在二手市場「掃貨」，聯通母公司毋須減持股份，而每股盈利亦不會因為發新股而被攤薄，不過他相信西班牙電信不會在高位入市。「市場早已預期西班牙電信會增持聯通，相信只會對聯通的股價有短期刺激作用，長遠雙方可以在網絡制式上加強合作，始終聯通的WCDMA在內地稍遜一籌。」
聯通以及西班牙電信在09年9月結盟，雙方各自斥資10億美元入股對方公司，其中聯通透過以每股11.17元作價，發行約6.94億股新股予西班牙電信，而聯通則以每股17.24歐元購入4073萬股西班牙電信庫存舊股。值得留意的是，聯通在09年雖然同樣斥資10億美元入股西班牙電信，但未能換來董事局一席位置，相反西班牙電信主席Cesareo Alierta進入了聯通董事局。
聯通指出，雙方加強戰略聯盟合作關係後，將會在包括採購、移動通訊服務平台、跨國客戶服務以及國際漫遊等領域上深化合作協議。
（明報記者李鴻彥報道）
