中聯重科 摩通評增持

【明報專訊】摩根大通初次給予中聯重科（1157）「增持」評級，目標價20.5元，相當於預測2011年市盈率16.6倍，估值較同業出現溢價，以反映其持續高盈利增長表現及多元化產品線。

摩通指出，以銷售額計算，中聯重科為內地第二大建築器械生產商，其2001年至2009年收入年複合增長率達到65%，較內地整個行業的增幅24%為高。

摩通續指出，該股未來3年可受惠「十二•五」規劃的首3年內固定資產投資增長，亦能受到內地中西部發展城市化所帶動，至於中聯重科本身亦擁有多元化的產品線及良好的研發能力。

摩通預測，中聯重科2010年至2012年純利年複合增長率達到33.8%，收入增幅則達30.7%，主要受到內部增長、併購及出口逐步復蘇所帶動。

撰文：楊智佳