擬發A股換股債 中海發展仍獲唱好

【明報專訊】中海發展（1138）計劃發行A股可換股債券，集資不超過39.5億元人民幣。德銀指出，中海發展選擇發行A股可換股債券，部分反映內地信貸緊縮政策令銀行融資出現困難。

德銀續指出，中海發展的換股債一旦被行使，預計將須發行4.098億股A股，佔已發行股本12%，2011年及2012年每股盈利及每股帳面值均被攤薄10%，至於負債比率則由101%降至76%。德銀維持中海發展「買入」評級，目標價12.8元，相當於市帳率1.6倍。

瑞銀則認為，中海發展發行換股債，對於短期股價輕微負面，主因可能出現攤薄效應。該行維持其「中性」評級，目標價11.92元。