【明報專訊】本港通脹預期會升至4%，而美國通脹情况溫和，上半年加息機會不大，在聯匯制度下，本港也難以獨自加息。銀行存款利息低企下，不甘港元資產被通脹蠶食購買力的你，便要主動出擊，進行抗通脹的投資！通脹掛鈎債券（TIPS）屬其中一個選擇。
本港房屋租金及食品價格急升。假如油價亦上升，交通費及公用事業收費都難逃加價的命運，市民很快就要面對通脹問題。渣打預期，本港今年通脹率升至4%。要對抗通脹，最簡單直接可購買通脹掛鈎債券（Treasury Inflation Protected Securities，簡稱TIPS）。顧名思義，這類債券與通脹掛鈎，本金及票息會根據通脹率而調整，以免資金的購買力被通脹蠶食，以收抗通脹之效。
每地TIPS反映當地通脹前景
這類債券，除了在美國政府有發行外，英國、澳洲、加拿大及日本等發達國家也有，新興市場包括巴西、墨西哥、土耳其及韓國等也有少量，但須注意的是這些TIPS以對冲當地的通脹率為主，並非與本港的通脹掛鈎。
對TIPS有興趣的投資者可以直接認購，以嘉信理財為例，可以代購美國發行的TIPS，最低投資金額為1萬美元（約7.8萬港元），經紀佣金已於債券價格反映。其次是開立海外證券戶口，認購在美國或英國上市的通脹掛鈎債券ETFs，例如iShares Lehman TIPS Bond ETF及SPDR Barclays Capital TIPS ETF 及iShares TIPS。（關於TIPS運作可參考明報A4版）
除此之外，市面上亦有歐元及非歐元兩類基金可供選擇，多以對冲歐元區及環球的通脹風險。前者以投資於歐元區成員國所發行的TIPS為主，「施羅德環球通脹連繫債券-A-ACC」及「富達基金 ─ 環球通脹連繫債券基金 - A-ACC-對冲」分別錄得1.23%及3.2%回報。
想買賣多種交易所買賣基金（ETF）及通脹掛鈎債券（TIPS），就必須先開立美股投資戶口。本港多間銀行及證券行均有提供美股買賣服務，包括輝立、花旗、億創理財、嘉信理財等，投資者只需帶備身分證及住址證明即可開戶。其中億創理財開戶最低金額為1000美元。
撰文：龍彩霞
