博高息回報　拆入日圓買里拉日本「渡邊太太」　瘋炒土耳其幣

【蘋果日報】【國際金融】土耳其經濟萎縮，里拉貶值勢頭持續，不單引來國際炒家沽空，被稱為「渡邊太太」的日本散戶投資者一樣盤踞搵食。面對日本國內銀行存款利率極低，當地大多數散戶也願意「投奔滙海」博高息回報。其中新興市場貨幣如土耳其里拉和南非蘭特於日本散戶市場受追捧，他們拆入低息日圓，投資里拉或蘭特等高收益率外幣存款，回報高但同樣風險亦極大。
據日本央行統計資料，截至去年12月底，日本家庭資產合共1,830萬億日圓，折合約128萬億港元，當中984萬億日圓為現金和存款，另外股票、信託和債券資產分別為175萬億日圓、67萬億和24萬億日圓。
息率24厘 日圓負0.1厘
日本的「渡邊太太」為尋找資金出路，追捧土耳其里拉和南非蘭特，先拆入低息日圓，再投資里拉或蘭特等這類高收益率外幣存款，或投資新興市場貨幣的保證金交易。
自2017年1月土耳其央行展開加息周期，指標利率由7.25厘加至24厘，遠高於日本主要政策利率負0.1厘，吸引渡邊太太沽日圓並押注新興市場貨幣。
據東京金融交易所資料，去年8月土耳其/日圓期貨成交量按年急增近三倍，錄127萬宗買賣，當時里拉一度觸及7.15歷史低位，反映渡邊太太不理會土耳其經濟及國內政治不穩定因素，蜂擁押注里拉，累積大量里拉長倉。此類外滙交易具備一定風險，若遇上貨幣突然轉向，他們面臨蝕息兼蝕滙價。去年8月里拉便曾從紀錄低位急速回升，許多日本散戶未能及時平倉止蝕，慘成輸家。但土耳其的經濟衰退與通脹問題未有令日本散戶卻步，今年2月仍為最活躍的交叉盤貨幣組合，相反南非蘭特和日圓交易量則已經按年減近六成。
渡邊太太也會買入高收益的Uridashi債券，此類針對日本散戶發行的外幣計價債券，債券到期日普遍為五年期內。目前市場流通約值逾千億美元Uridashi債券，以巴西雷亞爾和土耳其里拉計價債券佔比最多。
里拉去年8月觸及7.2362兌每美元的歷史低位，去年貶值逾三成，是繼阿根廷披索後為全球表現最差貨幣。土耳其政府實施外滙管制，還大幅降低銀行存款準備金率，向市場釋放流動性，令里拉跌勢喘定。里拉兌每美元從紀錄低位重回5.8算水平。貨幣急速貶值打擊國家經濟，引發高通脹問題，土耳其去年失業率錄11%，第四季經濟萎縮3%，為十年以來最差表現，今年3月土耳其通脹率錄19.7%。
貶值推升食品及藥品價
里拉貶值，繼而推升食品及藥物價格，倚賴外國進口的心臟病藥及糖尿病藥缺貨，日常生活食品如薯仔和洋葱價格不斷攀升，薯仔售價去年每斤售2里拉增至4里拉。今年2月當局實施直銷蔬菜政策及配額制，於安卡拉和伊斯坦堡擺檔向民眾賣菜，每人每次限買3公斤。
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