渣打績優兼回購　股價升6%

【蘋果日報】渣打（2888）業績勝預期、訴訟罰款全數解決、20年來首次回購股份，三個利好因素帶動股價昨日一度彈逾7%，收市升5.96%，報71.1元，為逾10個月以來高位。
然而，基於資本水平大幅下跌，大摩對未來回購規模有保留，維持減持評級，目標價57元不變。
集團控制成本得宜，收入符市場預期，首季稅前基本溢利多賺一成，錄13.84億元（美元．下同）；稅前法定溢利錄12.42億元，按年升5%；盈利為8.18億元，按年升1.87%。
大摩對回購規模有保留
行政總裁溫拓思表示，首季業績令人鼓舞，有信心達成三年目標，又指已解決過往遺留下來的操守和監控事宜，可更靈活地管理資本水平，將繼續策略性投資，並開始回購總值10億美元的股份，規模相當於78億港元。
財務董事賀方德在電話會議上補充，現時是合適時間回饋股東，預計回購將於數月內完成，屆時普通股權一級資本比率（CET1）將從現水平跌35個基點，估計至13.55%，仍處於13%至14%的目標區間。
大摩發表報告稱，原預期渣打今年回購規模達15億美元，並預料2020及2021年分別回購10億美元，但注意到CET1從高位下滑，倘跌至接近13.5%，未來回購空間視乎風險加權資產增速，若風險加權資產大幅增加，CET1將會受壓，對回購規模有保留，期望管理層分享對風險加權資產增速的看法。
渣打正朝三年目標邁進，當被問到首季RoTE升1個百分點至9.6%，似乎有機會提前達到10%目標？賀方德則審慎回應，稱參考過去數據，全年RoTE一般只有首季的60%至70%，意指下半年業績一般較上半年差，但重申有信心可於2021年前達標。
翻查去年業績，首季RoTE為8.6%，其後三季分別為6.5%、7.3%及-1.9%，全年RoTE則錄5.1%，正是首季的59%。
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